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IRR-它是什么和如何计算在Excel?
Table of contents:
Excel最初创建便于计算在许多领域，包括业务。 使用它的能力，可以迅速做出复杂的计算，包括预测的盈利能力的某些项目。 例如，Excel可以让你很容易地计算出的内部收益率的项目。 如何做到这一点在实践中会告诉那个故事.
什么是内部收益率
这缩写用于指定一个内部回报率(内部收益率)的特定投资项目。 这一指标通常用来比较的建议，在未来盈利和商业的增长。 在数值而言，内部收益率的利率，是重置为零本价值的所有现金流量需要实施的投资项目(由表示的净现值或净现值). 超过国民总收入更高、更有前景的投资项目。
如何评估
找到内部收益率的项目，可以作出决定，启动或者拒绝它。 例如，如果你要打开一个新的业务并将资金由贷款，从银行的内部收益率计算允许确定可容忍的边界上的利率。 如果该公司使用多于一个来源的投资，比较价值的内部收益率与成本将提供机会，以作出知情的决定是否运行的项目。 费用多于一个资金来源依赖于所谓的公式的一个加权算术平均值。 它被称为目的资本成本号；或影响；价格的高级资本和quot;(附SS).
使用这个图中，我们有：
如果：
- <李>IRR-gt;SS，该项目可以开始；<李>内部收益率=SS，则该项目不会带来既没有利润也没有损失；<李>IRR<SS，该项目是无利可图，应当停止。
如何计算IRR手
长之前出现的计算机的国民总收入计算通过解决一个相当复杂的公式(见下文)。
它包括下列价值观：
- <李>打击资助恐怖主义的真的现金流量时间t;<李>IC暗时代的世界，金融投资启动阶段的项目；<李>N真 总数的时间间隔。
没有特别的程序来计算内部收益率的项目是可能的，使用的方法的连续的近似值，或迭代。 首先，它需要选择的阻挡风险，所以要找到最低值的净现值的模块，并执行的近似值。
的解决方案通过连续的近似值
首先，你将有关语言职能。 在这方面，内部收益率将可以理解的价值回报r，在这净现值是一个功能r，等于零。
换句话说，内部收益率＝r后的替换成所表达的净现值(f(r))它是重新设置为零。
现在，解决该问题制定方法的连续的近似值。
的迭代的通常理解作为结果的重复应用的一种或另一种数学运算。 值功能计算出在上一步下一步的时间变得相同的论点。
计算的内部收益率是2个步骤：
- <李>计算的内部收益率在极端的正常产量r1和r2这是r1<r2；<李>计算的这一指数值r近值的内部收益率，造成执行的以前的计算。
在解决问题r1和r2选择，使得净现值=f(r)内部间隔(r1,r2)改变了它的价值从中减去加或反之亦然。
<脚本type="text/javascript">Var blockSettings2={blockId:"R-A-70350-42",renderTo:"yandex_rtb_R-A-70350-42"，异步:!0};if(文件。cookie。个("abmatch=")>=0)blockSettings2.statId=70350;!function(a,b,c,d,e){a[c]=a[c]||[],a[c].push(function(){Ya.Context.AdvManager.render(blockSettings2)}),e=b.getElementsByTagName("script")[0],d=b.createElement("script"),d.type="text/javascript",d.src="//an.yandex.ru/system/context.js",d.async=!0,e.parentNode.insertBefore(d,e)}(this,this.document,"yandexContextAsyncCallbacks");
因此，我们的计算公式的内部收益率的形式表达如下。
从此可得到的价值的内部收益率是需要预先计算净现值在不同价值观的百分率。
之间指标的净现值，PI和SS有以下关系：
- <李>如果值的净现值是积极的，IRR-gt;SS和PI>1;<李>如果净现值=0然后IRR=SS和PI=1;<李>如果值的净现值是负面的，内部收益率<SS和PI<1.
图形的方法
现在，你知道什么是内部收益率和如何计算它手动，是熟悉的另一种方法解决这个问题，这是一个最受欢迎的前有计算机。 我们正在谈论的图形版本定义的内部收益率. 对于密谋，我们需要找到净现值，并替代在计算公式的不同价值的折扣率。
如何计算内部收益率在Excel
如你可以看到，手动查找国民总收入的真是困难的。 这需要一定的数学知识和时间。 很容易知道如何计算内部收益率在Excel中(见下文实例).
为此目的已知的电子表格应用Microsoft具有特殊的建函数来计算内部折扣率真VSD，这给人的价值的内部收益率百分比的条款。
<脚本type="text/javascript">Var blockSettings3={blockId:"R-A-70350-3",renderTo:"yandex_rtb_R-A-70350-3"，异步:!0};if(文件。cookie。个("abmatch=")>=0){blockSettings3={blockId:"R-A-70350-3",renderTo:"yandex_rtb_R-A-70350-3",statId:70350，异步:!0};}!function(a,b,c,d,e){a[c]=a[c]||[],a[c].push(function(){Ya.Context.AdvManager.render(blockSettings3)}),e=b.getElementsByTagName("script")[0],d=b.createElement("script"),d.type="text/javascript",d.src="//an.yandex.ru/system/context.js",d.async=!0,e.parentNode.insertBefore(d,e)}(this,this.document,"yandexContextAsyncCallbacks");
法
内部收益率(它是什么，以及如何计算它是必要知道不仅对专家，而且也以普通的借款人)在Excel表示为内部收益率(价值观；猜).
仔细看它的语法：
- <李>的价值是指一系列或参照的细胞中含有的号码，你想要计算出的内部收益率，同时考虑到所有要求指定用于这一指标。
在Microsoft Excel计算的内部收益率使用上述方法的迭代。 它开始与价值，目假设号;和执行的循环计算，获得的结果的精确度0,00001%. 如果建立在功能的内部收益率不会得到结果作出后20次尝试，然后该电子表格返回价值的错误，指定为quot;#NUM!&号;.
如实践表明，在大多数情况下没有必要指定一个数值为数量级的，目的假设号;. 如果它被省略了，然后CPU认为，它可以等于0.1(10%).
如果内建的内部收益率函数返回的错误quot;#NUM!&号；或者如果结果不能满足期望，我们可以再次计算，但有一个不同的价值的论点，目假设号;.
方案在Excel：备选案文1
B
C
D
E
1
期间(年) T
的初始成本
收入
的现金流量
的现金流量
2
0
200 000
P-R.200000p
200000p
3
1
P-R.50,000
30,000R.
20000R.
4
2
P-R.60000R.
33000R.
27000R.
5
3
P-R.R45000
28000R.
17000R.
6
4
P-R.50,000
15000p.
35000R.
7
5
P-R.53000R.
20000R.
33000R.
8
6
P-R.47000R.
18000R.
29000R.
9
7
P-R.62000R.
25000R.
37000R.
10
8
P-R.70 000个p.
30 000
40000R.
11
9
P-R.64000R.
33000R.
31000p
12
内部收益率
6%
<表>在细胞E12的地址输入式quot;=内部收益率(E3：E2)号;. 在结果电子表格给了一个价值6％。
方案在Excel：备选案文2
根据该数据，在前例中，计算出的内部收益率，通过加quot;寻找解决方案和quot;
这可以搜索的最佳价值观的内部收益率为净现值=0. 这是必要的计算净现值(或净现值). 它等于总的折现现金流量通过年。
<表align="中心"外边距="5"距离="0"style="宽度：632px;"><他们>一
<他们>B
<他们>C
<他们>D
<他们>E
<他们>F
1
<他们>的期间(一年) T
<他们>的初始成本
<他们>收入
<他们>的现金流量
<他们>的现金流量
<他们>折扣现金流量
2
0
200000р.
P-р.200000р.
200000р.
3
1
P-р.50000р.
20 000р.
20000р.
20000р.
4
2
P-р.60000р.
20000р.
27000р.
27000р.
5
3
P-р.45000р.
20000р.
17000р.
17000р.
6
4
P-р.50000р.
20000р.
35000р.
35000р.
7
5
P-р.53000р.
20000р.
33000р.
33 000р.
8
6
P-р.47000р.
20000р.
29000р.
29000р.
9
7
P-р.62000р.
20000р.
37000р.
37000р.
10
8
P-р.70000р.
20000р.
40000р.
40000р.
11
9
P-р.64000р.
20000р.
31000р.
31000р.
12
净现值
69000р.
内部收益率
<表>Дисконтированный денежный поток вычисляется по формуле垫;也=E5/(1+$F11美元)^A5".
Тогда для净现值получается формула垫;也=СУММ(F5：F13)-B7".
Далее необходимо отыскать на основе оптимизации посредством надстройки垫;也Поиск решений"такое значение ставки дисконтирования IRR，при котором净现值проекта станет равным нулю. Для достижения этой цели требуется открыть в главном меню раздел垫;也Данные"и найти там функцию垫;也Поиск решений".
В появившемся окне заполняют строки垫;也Установить целевую ячейку",указав адрес формулы расчета净现值,т. е. +$F16元。 Затем：
- <李>выбирают значение для данной ячейки垫;也是0";<李>в окно垫;也Изменения ячейки"вносят параметр+$F17美元,т. е. значение внутренней нормы доходности.
В результате оптимизации табличный процессор заполнит пустую ячейку с адресом F17значением ставки дисконтирования. Как видно из таблицы,результат равен6%,что полностью совпадает с расчетом того же параметра,полученным с использованием встроенной формулы в Excel。
MIRR
В некоторых случаях требуется рассчитать модифицированную внутреннюю норму доходности. Он отражает минимальный ВНД проекта в случае осуществления реинвестиций. Формула расчета MIRR выглядит следующим образом.
где：
- <李>MIRR真внутренняя норма доходности инвестпроекта;<李>COFt真отток из проекта денежных средств во временные периоды t；<李>CIFt家庭债务还清приток финансов;<李>R家庭债务还清ставка дисконтирования,которая равна средневзвешенной стоимости вкладываемого капитала加权平均资本成本;<李>D家庭债务还清%-ая ставка реинвестирования;<李>N家庭债务还清число временных периодов.
Вычисление MIRR в табличном процессоре
Познакомившись со свойствами内部收益率(что это такое и как рассчитать ее значение графически вам уже известно),можно легко научиться вычислять модифицированную внутреннюю норму доходности в Excel。
Для этого в табличном процессоре предусмотрена специальная встроенная функция МВСД. Возьмем все тот же,уже рассматриваемый пример. Как рассчитать IRR по нему,уже рассматривалось. Для MIRR таблица выглядит следующим образом.
<表align="中心"外边距="5"距离="0"style="宽度：647px;"><他们>一
<他们>B
<他们>C
<他们>D
<他们>E
1
Размер кредита в процентах
10%
2
Уровень реинвестирования
12%
3
Период(год) Т
Первоначальные затраты
Денежный доход
Денежный расход
Денежный поток
4
0
200000р.
P-р.200000р.
200000р.
5
1
P-р.50000р.
30000р.
20000р.
6
2
P-р.60000р.
33000р.
27000р.
7
3
P-р.45000р.
28000р.
17000р.
8
4
P-р.50000р.
15000р.
35000р.
9
5
P-р.53000р.
20000р.
33000р.
10
6
P-р.47000р.
18000р.
29000р.
11
7
P-р.62000р.
25000р.
37000р.
12
8
P-р.70000р.
30000р.
40000р.
13
9
P-р.64000р.
33000р.
31000р.
14
MIRR
9%
<表>В ячейку Е14вводится формула для MIRR垫;也=МВСД(E3：E13；C1；C2)".
Преимущества и недостатки использования показателя внутренней нормы доходности
Метод оценивания перспективности проектов,посредством вычисления IRR и сравнения с величиной стоимости капитала не является совершенным. Однако у него есть определенные преимущества. К ним относятся：
- <李>Возможность сравнения различных инвестпроектов по степени их привлекательности и эффективности использования вложенных капиталов. Например,можно осуществить сравнение с доходностью в случае безрисковых активов.<李>Возможность сравнить различные инвестиционные проекты,имеющие различный горизонт инвестирования.
В то же время очевидны недостатки этого показателя. К ним относятся：
- <李>неспособность показателя внутренней нормы доходности отразить размер реинвестирования в проект;<李>сложность прогнозирования денежных платежей,так как на их величину влияет множество факторов риска,объективная оценка которых представляет большую сложность;<李>неспособность отразить абсолютный размер дохода(вырученных денежных средств)от величины инвестиции.
Обратите внимание! Последний недостаток был разрешен путем ведения показателя MIRR,о котором было подробно рассказано выше.
Как умение рассчитывать IRR может пригодиться заемщикам
По требованиям российского ЦБ,все банки,действующие на территории РФ,обязаны указывать эффективную процентную ставку(ЭПС). Ее может самостоятельно рассчитать любой заемщик. Для этого ему придется воспользоваться табличным процессором,например，Microsoft Excel и выбрать встроенную функцию ВСД. Для этого результат в той же ячейке следует умножить на период платежей Т(если они ежемесячные,то Т=12,если дневные,то Т=365)без округления.
Теперь,если вы знаете,что такое внутренняя норма доходности,поэтому,если вам скажут:垫;也Для каждого из нижеперечисленных проектов рассчитайте IRR",у вас не возникнет каких-либо затруднений.
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Alin Trodden - 文章作者、编辑
"你好，我是艾琳*特罗登。 我写文章，看书，寻找印象。 我也不擅长告诉你这件事。 我总是乐于参与有趣的项目。"
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