Методи оцінки акцій

Дата:

2018-10-30 00:20:15

Перегляди:

538

Рейтинг:

1Дизлайк 0Любити

Поділитися:

Table of contents:

Правильне прогнозування потенціалу акцій - прямий запорука їх прибутковості. Якщо немає впевненості у власних навичках оцінки, то слід довірити цю справу професійним учасникам ринку. Їх досвід і знання допоможуть правильно інвестувати і примножити кошти.

Методи оцінки акцій: для інвесторів і для випускають сторін

Аналіз потенціалу цінних паперів проводиться при інвестуванні в підприємства. Від правильної оцінки залежить рівень окупності і дивідендів. При оцінці виявляється інвестиційний потенціал компанії, оптимальний час для купівлі та продажу.

Рівень прибутковості залежить від правильного прогнозування

Основні поняття

Компанія випускає акції для отримання додаткового доходу від їх продажу. З цією метою проводиться оцінка акцій. В той же час їх ліквідність і рівень очікуваного доходу залежить від перспектив та темпів росту підприємства. Більшість акцій не має конкретного терміну дії. Але мінімальний період дії повинен бути не менше одного року. За замовчуванням вони мають силу до тих пір, поки випускає компанія веде підприємницьку діяльність.

Виділяються два типи: прості і привілейовані. Прості акції відрізняються наступними властивостями:

  1. Після їх покупки власник отримує право брати участь у зборах акціонерів, голосувати за ті чи інші рішення.
  2. Виплати за акціями здійснюються після того, як будуть проведені виплати за привілейованими акціями.
  3. Між собою прості акції поділяються на класи А і В. Перший тип має переваги в порядку виплат.

Фактори, що впливають на визначення вартості

Оцінка акцій залежить від таких провідних факторів, як попит і пропозиція. Оптимальною вважається ціна, яку покупці готові платити. Однак такий метод може бути не об'єктивним. Причиною того є інші, зовнішні фактори.

Більше:

Дивіденди та Особливості їх Виплат

Дивіденди та Особливості їх Виплат

Акціонери (учасники акціонерних товариств) мають можливість одержання доходів пропорційно до внесених ними в товариство інвестицій в залежності від зростання вартості цінних паперів, які знаходяться у їх власності, і як дивіденди по акціях, що знаход...

Товарообіг: це що таке?

Товарообіг: це що таке?

Товарообіг - це один з основних і найважливіших показників в економіці торговельної діяльності. Як же трактується це поняття? Прийнято вважати, що товарообіг – це дія, в основу якого покладено обмін конкретного товару на валюту. Таким чином, ві...

Абонемент

Абонемент "Велика Москва": зона дії, карта і вартість проїзного

Багато людей, які проживають в найближчому Підмосков'ї, воліють шукати роботу в столиці. Їх не лякає необхідність проводити щодня в дорозі кілька годин, адже рівень зарплат у Москві істотно вище. Керівництво залізниці, піклуючись про своїх основних к...

Вибір методу оцінки залежить від цілей

На думку фахівців, акції російських компаній на ринку цінних паперів реалізуються за сильно заниженими цінами. Тому причиною є політична нестабільність, неясність перспектив окремих галузей і санкції щодо країни. Це призводить до того, що інвестори не поспішають вкладати кошти. При оцінці вартості акцій ці фактори ретельно аналізуються.

Ліквідність

Оцінка вартості акцій вимагає обліку ліквідності в поточний момент і в майбутньому. Під ліквідністю слід розуміти можливість реалізувати їх в будь-який момент. За даним критерієм акції поділяються на три ешелони.

  • «Блакитні фішки» - це акції компаній-лідерів, монополістів. Вони мають стабільний рейтинг, хороші перспективи, що виключає великі ризики. Більшість інвесторів намагаються вкладати кошти саме в «блакитні фішки».
  • Другий ешелон включає в себе компанії, які мають хороший потенціал. Фахівцям чітко видно їх перспективи. З фінансової точки зору, мають позитивні прогнози. Незважаючи на більш високий рівень ризику, такі компанії також мають інвестиційну привабливість.
  • На третьому ешелоні розташовуються компанії, які нещодавно розпочали діяльність на ринку. Їх перспективи невідомі. Вклади найризикованіші.

Таким чином, не можна випускати з уваги, що умови ринку також є одним з провідних факторів при оцінці вартості акцій.

Підходи в оцінці

Незважаючи на всю складність теорії фондового ринку, досвідчені інвестори вміють заздалегідь прораховувати дохідність акцій з математичною точністю. Але в той же час більшість початківців інвесторів помиляються в інвестуванні, роблячи ставку на акції компаній, які кілька років поспіль котируються на ринку. Тут виникає необхідність більш детального вивчення методів оцінки незалежно від поточних умов.

Ризиковано купувати акції на піку цін

З цієї точки зору, виділяються два види оцінки: технічний і фундаментальний аналіз.

Фундаментальний аналіз

Якщо слідувати принципам фундаментального аналізу, то інвестору необхідно вивчити всю доступну інформацію про компанії. До аналізу піддається все: бухгалтерські звіти, податкова система, технології виробництва, матеріально-технічна база, плановані проекти компанії, положення на ринку. Не береться до уваги тенденції галузі, в якій спеціалізується компанія, стратегії менеджменту щодо нововведень у галузі, і не тільки. Якщо за підсумками такого аналізу з'ясується, що у компанії є потенціал, то приймається рішення про купівлю акцій.

Технічний аналіз

Важливе питання – в який момент купувати акції. Як вище згадувалося, акції на піку актуальності мають тенденцію до зниження котирувань. Виникає необхідність передбачити точний час покупок і продажів. У цьому допоможе технічний аналіз. Здійснюється шляхом вивчення графіка зростання популярності акції. Оптимальним моментом вважається період, коли вартість акцій знижується і наближається до певної позначки, на мові гравців фондового ринку лінією підтримки.

Оптимальний час для купівлі - нижня позначка

При продажу також слід звернутися дографіком. Якщо вартість зростає і наближається до критичної позначки, то слід реалізувати акції.

Але така політика більше властива ринковим спекулянтам. Незалежно від реального потенціалу акцій, вони продають їх, коли є попит, і купують, коли актуально пропозицію.

Які методи оцінки кращі?

Застосовувані методи оцінки акцій залежать від того, яку мету переслідує оцінка. Тут є інтереси двох сторін: інвестора і випускаючої компанії. Першого цікавить прибутковість акцій. Друга сторона зацікавлена у залучення додаткових коштів не тільки в поточну діяльність, але і, можливо, майбутні проекти.

Крім того, оцінка акцій проводиться при реструктуризації підприємства, при здійсненні угод, для отримання кредиту в банку, для передавання пакета акцій третім особам і переважно для наочної демонстрації перспектив компанії.

Термін дії акцій вимірюється кількома роками

У всіх випадках оцінка ринкової вартості акцій проводиться 5 методами. Вони наступні:

  1. Номінальний. Вартість акцій при такому методі повинна бути дорівнює 25 % від статутного капіталу або менше. При цьому для кожної акції сума має бути однаковою. Загальна сума випущених акцій по заданій вартості не повинна перевищувати суму статутного капіталу.
  2. Ринковий метод. Вартість за таким методом буде відрізнятися від попереднього коефіцієнта. Тут орієнтир робить на попит і пропозицію. Якщо компанія стабільна – то оцінка акцій дасть їй вигідні перспективи. І навпаки, при нестабільному становищі компанії акції коштують дешевше.
  3. Балансова вартість. Коефіцієнт стане відомий, якщо взяти суму чистих активів і поділити на кількість акцій. Такий метод застосуємо, коли належить злиття компаній.

Цікавий практичний момент: на Заході компанії оцінюються вище, ніж їх бухгалтерські показники. У Росії все навпаки – провідним чинником є фінансові показники. Це обумовлено відсутністю інформації для застосування інших методів.

  1. Оцінка вартості акцій з ліквідаційним методом. Застосовує залишковий принцип. Дивіденди будуть нараховуватися після того, як компанія продасть активи за вигідною ціною, розрахується з контрагентами і виплатить за привілейованими акціями. Тут вирішальним фактором для прибутковості акцій є ліквідаційна сума підприємства. Слід враховувати, що порядок розрахунків з афілійованими компаніями та особами встановлено законом. У цьому списку акціонери займають не першу роль, що породжує певні ризики для інвестора.
  2. Інвестиційний метод передбачає орієнтир на вартість, яку інвестор вважає оптимальним. Але його оцінка не повинна бути голослівною. Він повинен обгрунтувати таку вартість і приводити результати аналізу і інші аргументи.

Який метод вибрати?

Оцінка акції підприємства, зокрема метод оцінки залежить від котирувань на ринку. Якщо котирування знаходяться на піку або ближче до нього, то слід розрахувати середньозважену суму на дату проведення оцінки. У зворотному випадку, коли акції мають низькі показники, то зробити оцінку набагато складніше. В таких випадках стає актуальною не оцінка акції підприємства, а визначення вартості всього підприємства.

Слід враховувати, що дані методи не є вичерпними. Крім того, є способи, при яких головну роль грають показники фінансової діяльності.

Оцінка вартості пакету акцій при таких методах буде наступною:

  • Розрахунок вартості чистих активів в обороті.
  • Аналіз ринку капіталів.
  • Дисконтування фінансових потоків.
  • Математичне зважування.
  • Капіталізація доходів.

Практичне застосування методів

Цикл ліквідності акцій може варіюватися від декількох місяців до декількох років. Щоб не залишитися в збитку від інвестиційної діяльності, слід робити ставки на акції з тривалими термінами. Тому є два вагомі аргументи:

  1. У довгостроковому періоді беруть участь менше спекулянтів, курси можна передбачити з більш високою точністю.
  2. Завдяки стабільному зростанню вони приносять більше прибутку. З цієї точки зору, деякі акціонери тримають їх до півстоліття.
Є акції, яких тримають десятиліттями

Як вигідно вкластися в акції?

Інвестор абсолютно вільний у своїх уподобаннях, навіть якщо оцінка пакета акцій обіцяє позитивні результати. Серед російських інвесторів популярні акції західних компаній, що розвиваються. Це обумовлено їх стабільністю.

Така ж картина і на заході, тільки з орієнтацією, навпаки, – в Росію. Вважається, що російські компанії приносять більше прибутку в короткостроковому періоді. Така тенденція дозволяє їм інвестувати значні суми у вітчизняні підприємства.

Враховуючи той факт, що фондовий ринок вимагає глибоких знань, практичного досвіду і багато інших умов, частина інвесторів не ризикує самостійно займатися оцінкою акцій. Вони передають кошти у довірче управління або діють через спеціальні фонди.

Управління акціями

За замовчуванням мета покупки акцій зрозуміла – отримання прибутку. Але один з головних законів інвестування свідчить – не варто вкладати всі кошти на акції однієї компанії. Такий підхід обумовлений ризиками, що не залежать ні від інвестора, ні відвипускаючої компанії.

Після того як проведена оцінка акцій компанії, застосовується класична стратегія. Її основні критерії наступні:

  • Якщо метою інвестування є збереження коштів, то варто робити ставку на «блакитні фішки». Їх кількість не обмежена. Оптимально – від 3 до 5 в залежності від загальної суми інвестування.
  • Якщо інвестор готовий ризикувати заради отримання більш високих доходів, то слід придивитися в бік акцій другого і третього ешелону. Пропорції такі: 50 % - в «блакитні фішки», решта 50 % слід розподілити між другим та третіми ешелонами.

При такому підході інвестор застрахований від великих втрат: якщо третій ешелон не виправдав прогнози, то другий може компенсувати збитки.

Учасники ринку цінних паперів вміють точно прогнозувати вартість акцій

Висновок

Ринок цінних паперів як окрема галузь економіки сформований давно. Якщо раніше до неї мали доступ тільки певні персони зі спеціальною підготовкою і відповідної економічної середовищі, то в даний час доступ є у кожного бажаючого. У цьому допомагають інформаційні технології, розвиток інтернету та доступність інформації. Завдяки їм, ринкова оцінка акцій та подальші операції з нею доступні навіть починаючим інвесторам.

Вхідні сума ринок інвестицій ніким не контролюється. Залежно від власних можливостей, кожен трейдер або інвестор має право ризикувати будь-якій зручній для нього сумою.


Article in other languages:

AR: https://tostpost.com/ar/finance/8915-methods-of-valuation-of-shares.html

BE: https://tostpost.com/be/f-nansy/15987-metady-acenk-akcyy.html

DE: https://tostpost.com/de/finanzen/15992-methoden-zur-bewertung-von-aktien.html

En: https://tostpost.com/finance/8068-methods-of-valuation-of-shares.html

ES: https://tostpost.com/es/finanzas/16003-los-m-todos-de-evaluaci-n-de-las-acciones.html

HI: https://tostpost.com/hi/finance/8921-methods-of-valuation-of-shares.html

JA: https://tostpost.com/ja/finance/8920-methods-of-valuation-of-shares.html

KK: https://tostpost.com/kk/arzhy/15985-ba-alau-d-ster-akciyalar.html

PL: https://tostpost.com/pl/finanse/15957-metody-wyceny-akcji.html

PT: https://tostpost.com/pt/finan-as/15959-m-todos-de-avalia-o-de-a-es.html

TR: https://tostpost.com/tr/maliye/15990-hisse-senedi-de-erleme-y-ntemleri.html

ZH: https://tostpost.com/zh/finance/9708-methods-of-valuation-of-shares.html






Alin Trodden - автор статті, редактор
"Привіт, Я Алін Тродден. Я пишу тексти, читаю книги і шукаю враження. І я непогано вмію розповідати вам про це. Я завжди радий брати участь у цікавих проектах."

Примітка (0)

Ця стаття не має коментарів, будьте першим!

Додати коментар

Новини

Для Чого Купувати Нерухомість В Підмосков'ї?

Для Чого Купувати Нерухомість В Підмосков'ї?

Не загострюючи увагу на те, про яку конкретно нерухомості йде мова, можна відповісти напевне: підмосковна нерухомість – це прекрасне вкладення коштів! Володіючи куди більш зрозумілої вартістю, ніж «внутримкадская»...

Що таке «Журнал господарських операцій»

Що таке «Журнал господарських операцій»

Всі без винятку господарські операції, що здійснюються в процесі діяльності підприємства, мають бути зафіксовані у спеціальному регламенті. Він носить назву «Журнал господарських операцій». Цей документ визначає алгори...

"Кукурудза" (карта). Відгуки про пластиковій карті "Кукурудза" від "Евросети"

Відвідувачі салонів "Евросети" мають можливість отримати цікавий продукт - пластикову карту "Кукурудза". Які його особливості? Можна використовувати карту як кредитну, і наскільки це буде вигідно? В яких варіантах користування "пл...

Соціальна іпотека в Казані. Соціальна іпотека для молодих сімей

Соціальна іпотека в Казані. Соціальна іпотека для молодих сімей

Іпотека – вид позики, за умовами якого клієнт купує нерухомість і зобов'язується в зазначений термін повернути борг. В якості забезпечення виконання зобов'язання майно переходить у податкову заставу до банку. Покупець може т...

Кадастровий паспорт на будинок: як отримати? Кадастрова палата

Кадастровий паспорт на будинок: як отримати? Кадастрова палата

Кадастровий паспорт — це свідоцтво, надане державної кадастрової службою, в якому вказана вся інформація про об'єкт:адреса розташування;назва;призначення;використовуються для будівництва матеріали;розташування об'єкта на діл...

Види пластикових карток та способи їх персоналізації

Види пластикових карток та способи їх персоналізації

Сьогодні не можна уявити своє життя без пластикових карт. Вони використовуються повсюдно у всіх сферах діяльності людини. Зберігання грошових коштів, проведення платіжних операцій, забезпечення доступу в різні установи, индетифика...