Варіаційна маржа - ефективний інструмент ф'ючерсних торгів

Дата:

2018-12-15 00:10:09

Перегляди:

268

Рейтинг:

1Дизлайк 0Любити

Поділитися:

Table of contents:

Для розуміння такого терміна, як «варіаційна маржа» необхідно розшифрувати, що таке маржа в загальному розумінні. Отже, маржа – певна сума грошей, яка отримана однією стороною у вигляді гарантії виконання умов угоди другою стороною. Основа даного поняття полягає в тому, що якщо раптом виплатила маржу сторона виявиться неплатоспроможною і не зможе виконати взяті на себе певні зобов'язання, то сторона, яка прийняла маржу, зможе погасити з використанням її свою відкриту позицію. Кажучи по-іншому, маржу можна вважати досить важливим платіжним засобом, з допомогою якого клірингові компанії зможуть управляти високими ризиками у сфері торгівлі акціями.

Варіаційна маржа являє собою щоденну прибуток або збиток на рахунку за ф'ючерсним контрактом трейдера. Іншими словами, це фінансовий результат в грошовому вираженні за підсумками кожної торгової сесії ринку.

У разі отримання прибутку варіаційна маржа має позитивне значення, а якщо трейдером отримано збиток, то даний показник має від'ємне значення і отримана сума буде списана з рахунку за підсумками клірингу.

Основна відмінність ф'ючерсів від операцій з акціями - в термінах надходження грошових коштів на рахунок. Так, при ф'ючерсних операціях гроші списуються або надходять щодня, незалежно від фактичного продажу, а за акціями гроші на рахунок надійдуть тільки в момент їх продажу.

Спробуємо розібратися на конкретному прикладі. Вартість однієї акції підприємства становить 200 руб. і трейдер її купує за ці ж 200 руб. Ціна акції зросла до 220 руб., але поки акція не продана, прибуток на рахунок не надійде.

Більше:

Витратний метод ціноутворення. Плюси і мінуси

Витратний метод ціноутворення. Плюси і мінуси

сьогодні здаються стародавніми радянські часи формування ціни було досить простою справою, що вимагає від економістів лише знання основ математики. При відсутності конкуренції показник ціни не грала тієї ролі, яку він грає зараз. Якщо раніше до ціни ...

Системний підхід в менеджменті

Системний підхід в менеджменті

Системний підхід в менеджменті являє собою спосіб мислення по відношенню до управління і організації. Його не можна плутати з набором різних принципів дії для управлінського апарату. Вперше застосування цього інструменту управління відзначено в кінці...

підприємницька діяльність. її сутність та основні функції

підприємницька діяльність. її сутність та основні функції

Підприємницька діяльність громадянина – це здійснювана на свій страх і ризик самостійна діяльність, метою якої є систематичне отримання прибутку за рахунок продажу робіт, товарів, послуг, використання майна. При цьому громадянин, який здійснює ...

Тепер інший варіант операції з цими ж акціями – ф'ючерсні операції, з допомогою яких побачимо і сам розрахунок маржі. Трейдером придбано один ф'ючерс на акції цього ж підприємства в той момент, коли їх ціна на ринку цінних паперів становила 200 руб. Вартість цього ф'ючерсу складе 20000 руб. (кожен ф'ючерсний контракт включає вартість 100 акцій). Для того щоб стати власником одного ф'ючерсу, трейдер зобов'язаний внести гарантійне забезпечення в розмірі 12% від 20000 руб. або 2400 руб. Кожен день підводяться підсумки такої угоди. Наприклад, наприкінці першого дня ціна акції зросла до 220 руб., відповідно, зростає і вартість ф'ючерсу до 22000 руб. Позитивна різниця в 2000 руб. зараховується на трейдерський ф'ючерсний рахунок, незважаючи на те, що позиція ще не закрита і сам ф'ючерс не проданий. Така різниця і є варіаційна маржа, причому позитивна.

Розрахунок варіаційної маржі на наступний день проводиться, виходячи з ціни ф'ючерсу 22000 руб. У випадку, якщо ринок у цей день закриється на ціні акцій в 21300 руб, то це буде зменшенням в порівнянні з попереднім днем на 700 руб., які підлягають списанню з ф'ючерсного рахунку. Таким чином, трейдер отримує негативну вариационную маржу.

Як бачимо з наведеного прикладу, основним відображенням результату від угод на ф'ючерсних торгах є варіаційна маржа, визначення якої саме по собі відображає позитивний момент при використанні її. Це надходження прибутку незалежно від факту продажу ф'ючерса, на відміну від операцій з цінними паперами на фондовому ринку.

Проте є і свої мінуси в застосуванні цього інструмента ф'ючерсних торгів. Це ймовірність постійного списування негативної маржі до повного закінчення коштів на рахунку трейдера в разі руху ціни акцій програшну бік. Тому для утримування ф'ючерсу у себе брокеру потрібно внести додаткові гроші на рахунок, інакше ця позиція може бути примусово закриті, що принесе певні збитки трейдеру.

На фондовому ринку цінних паперів такі ситуації не виникають тому, що при їх купівлі вноситься повна вартість пакета акцій, а не 12% гарантійного забезпечення, як при ф'ючерсних угодах.

Варіаційна маржа за різними ф'ючерсними контрактами розраховується на підставі офіційних алгоритмів, наведених у специфікації цих ф'ючерсів. Специфікація являє собою документ біржі, який містить основні параметри контракту. Саме там обумовлюється і відсоток від вартості пакета акцій гарантійного забезпечення.


Article in other languages:

AR: https://tostpost.com/ar/business/12095-variation-margin-is-an-effective-tool-in-futures-trading.html

BE: https://tostpost.com/be/b-znes/21208-varyyacyynaya-marzha---efekty-ny-nstrument-f-yuchersnyh-targo.html

DE: https://tostpost.com/de/business/21057-variacionnaya-marge---das-wirksame-instrument-der-futures-handel.html

En: https://tostpost.com/business/25541-variation-margin-is-an-effective-tool-in-futures-trading.html

ES: https://tostpost.com/es/negocio/20928-variacionnaya-margen---una-herramienta-eficaz-de-futuros-de-licitaci-n.html

HI: https://tostpost.com/hi/business/11910-variation-margin-is-an-effective-tool-in-futures-trading.html

JA: https://tostpost.com/ja/business/11895-variation-margin-is-an-effective-tool-in-futures-trading.html

KK: https://tostpost.com/kk/biznes/21346-variaciyaly-marzha---ti-md-ral-f-yucherst-k-sauda-satty.html

PL: https://tostpost.com/pl/biznes/22038-depozyt---skuteczne-narz-dzie-do-terminowych-transakcji.html

PT: https://tostpost.com/pt/neg-cios/21871-variacionnaya-margem---uma-ferramenta-eficiente-de-negocia-o-de-futuro.html

TR: https://tostpost.com/tr/business/21296-de-i-im-marj-etkili-arac-vadeli-i-lem.html

ZH: https://tostpost.com/zh/business/7581-variation-margin-is-an-effective-tool-in-futures-trading.html






Alin Trodden - автор статті, редактор
"Привіт, Я Алін Тродден. Я пишу тексти, читаю книги і шукаю враження. І я непогано вмію розповідати вам про це. Я завжди радий брати участь у цікавих проектах."

Примітка (0)

Ця стаття не має коментарів, будьте першим!

Додати коментар

Новини

Міжнародна торгівля - це що? Визначення, функції та види

Міжнародна торгівля - це що? Визначення, функції та види

Людське суспільство немислиме без міжнародної світової торгівлі. Вона історично першою формою економічних зв'язків різних країн. У цьому плані міжнародна торгівля – це торгові поселення і ярмарки, щодо діяльності яких відомо...

Промисловий міксер - види, характеристики, виробники

Промисловий міксер - види, характеристики, виробники

промисловий Міксер - обладнання, без якого не обходиться жодне підприємство, пов'язане з виготовленням кондитерських виробів. Про їх особливості, види та виробниках ми розповімо в цій статті.Види та особливості експлуатаціїЯк вже ...

Планування складу та складських приміщень

Планування складу та складських приміщень

Тільки в тому випадку можна розраховувати на прибуткову роботу компанії, коли виробничі лінії і цеху в будь-який момент часу в достатній мірі забезпечені сировиною, а відділ реалізації – готовою продукцією. Уникнути простоїв...

Звичай ділового обороту

Звичай ділового обороту

Звичай ділового обороту несе дуже тонку правову характеристику. Досить часто цей термін можна зустріти в бухгалтерських правових документах. Однак на практиці звичай ділового обороту не закріплено ні в договорах, ні в законодавчих...

Хто такий фермер? Ведення фермерського господарства

Хто такий фермер? Ведення фермерського господарства

Все більше сучасних підприємців активно цікавиться сільськогосподарською галуззю. Це досить прибутковий і не особливо витратний вид діяльності, який можна почати практично з нуля. Прочитавши сьогоднішню статтю, ви зрозумієте, хто ...

Пічне паливо як альтернатива традиційному опаленню

Пічне паливо як альтернатива традиційному опаленню

Різного роду енергоносії використовуються в багатьох галузях промисловості. Однак останнім часом різко зросла потреба використання енергоносіїв в побуті. Це пояснюється прагненням споживача до незалежності й автономності. Все біль...