У нашому світі кризи відбуваються повсюдно. Один з найбільш значних – це економічний. Коли він відбувається у невеликій країні, то він малопомітний. Але економічна криза в США, ЄС або Китаї може позначитися на всій планеті. І це не дивно – адже кожній цій економіці належить 3/5 всього валового внутрішнього продукту планети. Але якщо є негативні тенденції, то з ними потрібно боротися. У США для цього використовується кількісне пом'якшення. ФРС є відповідальною за оголошення та проведення цього підходу. Давайте ж дізнаємося, що включає в себе ця програма, як реалізовується і які можливі наслідки.
Так називають грошово-кредитну політику, яка використовується центральними банками, щоб збільшувати грошову масу завдяки зростанню резервів комерційних фінансових установ. Існує три види й два типи програм. Кількісне пом'якшення в даних випадках різниться по здійснюваному підходу та суб'єктів впливу. Тому існує значна різниця і реалізації політики. Якщо говорити про типи програм, то вони бувають активними та пасивними. Про види можна сказати, що їх є три, які позначаються як QE 1, QE 2 і QE 3. Давайте поговоримо про них більш детально.
Так називають грошово-кредитну політику, в якій, щоб боротися з проблемами, центральні банки запускають у дію різноманітні програми, спрямовані на збільшення ліквідності фінансової системи. У чому полягає сенс цього типу? В даному випадку за фінансовими інститутами, закріплюється право звертатися в центральний банк з проханнями про те, щоб внести кошти на свій рахунок в обмін на різні цінні папери, які в цьому випадку виступають у ролі застави. Хоча ініціюється це все центральною установою, для участі в них використовуються виключно різні приватні організації.
Більше:
Атестація працівників на відповідність посаді: цілі, порядок проведення, результат
Роботодавці сприймають порядок атестації працівників як формальність. Нормативних документів, призначених для комерційних організацій, не випускалося. Атестація потрібно тільки для співробітників організацій, визначених у законах сфер діяльності, зак...
Реєстрація ТЗ: порядок, зразок заяви, свідоцтво
Кожна людина, що купив автомобіль, повинен зайнятися його постановкою на облік в ГИБДД. Це необхідно при придбанні нової чи потриманої машини, а також не має значення, чи є продавець фізичним чи юридичною особою. Реєстрація ТЗ здійснюється в ГИБДД, п...
Як переоформити автомобіль: покрокова інструкція
Як переоформити автомобіль? Зробити це не становить праці. Особливо якщо правильно себе вести. Основна проблема полягає в тому, що переоформлення може здійснюватися по-різному. Наприклад, з урахуванням способу передачі майна іншому господареві. Це вк...
Так називається політика, при якій відбувається нагальна оплата куплених державних та/або ризикованих цінних паперів. В даному випадку використовується механізм простого додавання грошей на рахунок. Покупки такого роду призводять до того, що збільшується розмір балансу, яким володіє центральний банк. Також зростає кількість резервів і грошова маса. В якості додаткового бонусу центральні банки також залишають за собою право чіткого контролю процесу зміни розміру монетарної маси. Єдине обмеження, яке діє при реалізації програм даного типу – це бажання, здібності і можливості уряду щодо запобігання потенційних збитків.
Для його позначення використовується абревіатура QE 1. Мета цих дій – врятувати великі корпорації, банки та приватні підприємства. Для цього використовувався викуп з боргів, які знецінилися. За час діяльності даної програми федеральною резервною системою США було викуплено іпотечних та інших облігацій на фантастичну для нас суму - в 1,7 трлн доларів. Почала діяти у листопаді 2008 року під час розгортання світової економічної кризи. Закінчилася - в 2009 р. Як показали практичні результати, вона мала «терапевтичний» ефект, і незабаром після припинення її результат мінімізувався. Тому програма кількісного пом'якшення ФРС мала продовження в подальшому. При цьому впроваджувалися певні зміни.
Для нього використовується позначення QE 2. Про її старт було оголошено 2 листопада 2010 року. Передбачалося, що основна увага буде приділена казначейських облігаціях. Їх купили на 600 мільярдів доларів – цей процес тривав 8 місяців. Також силами федеральної резервної системи була проведена реінвестування частини облігацій першого типу програми. Сума в даному випадку склала 300 мільярдів доларів США. Закінчилася ця програма в червні 2011 року. Головною метою проведення грошово-кредитної політики було досягнення результату, при якому економіка втратить чутливість до дешевих кредитів і збільшення ліквідності.
Дана програма була запущена 13 вересня 2012 року і отримала позначення QE 3. Щомісяця викуповувалися казначейські та іпотечні облігації – на суму 45 і 40 мільярдів доларів США. Спочатку планувалося, що дана програма буде діяти кілька кварталів. Але вона була оголошена закритою тільки 29 жовтня 2014 року. В якості головного критерію використовувалося стан економіки США.
ФРС США придумав гарну назву. Але що за ним ховається? Звідки бралися гроші на викуп облігацій? Можна задати ще багато питань, на які треба відповісти. Насправді процес, який називають кількісним пом'якшенням, широкій публіці відомий як емісіягрошей. А ось це вже багатьма експертами розглядається як грубе зловживання наділеними повноваженнями. Так, коли переповнюються канали обігу значною кількістю грошової маси, то це призводить до інфляційного зростання цін. Відбувається порушення макроекономічної рівноваги, знищуються стимули для підвищення продуктивності праці. Ну і як доповнення можна говорити про посилення соціально-майнової поляризації суспільства. Це можна прочитати в будь-якому підручнику по економіці. Студенти, які вивчають господарські аспекти суспільного життя, повинні заучувати це як таблицю множення. Причому особливістю є те, що ця програма знаходиться під контролем з боку держави.
Так, в більшості країн світу саме уряд вирішує, коли вмикати верстат і збільшувати грошову масу, яка знаходиться в обігу. У США в грудні 1913 року (тобто понад 100 років тому) контроль над верстатом був переданий найбільшим приватним банкірам. Їх об'єднання і називається федеральною резервною системою. Вважалося, що приватники краще зможуть з ним справлятися. І зараз програма кількісного пом'якшення в США керується саме ними, при цьому з урядом проводяться тільки консультації. Спочатку банкіри не зловживали отриманими можливостями. Але в роки великої депресії був прийнятий закон про примусову конфіскацію цінних металів, оскільки всі гроші повинні були бути забезпечені. Але завдяки ліквідації золотого гальма разом з Бреттон-Вудською системою в 70-х роках минулого століття ситуація стала плачевною.
З тих пір кількість грошей (хоча і не такими швидкими темпами, як у розглянутих програмах) збільшувалася. Згадайте, що писалося раніше. Однією з цілей другої програми було зробити економіку такою, щоб вона була нечувствительная до збільшення грошової маси. І це цілком вийшло. Кількісне пом'якшення в США має свої результати, адже, незважаючи на значне збільшення грошової маси, сильно відчутного результату для всієї країни не було. При цьому необхідно враховувати, що економічними науками рекомендується в першу чергу використовувати інструмент процентної ставки, щоб робити гроші дешевими або дорогими. Але із-за значної монетарної маси вона тримається на рівні 0-0,25 %. Таким чином, грошей – море, але вони не працюють над тим, щоб розвивати виробництво і задовольняти потребу людей у чомусь. Тобто інструмент процентної ставки вже не виконує своє завдання. Ефективність грошового ринку падає, і формується адміністративно-командний підхід щодо виробництва і розподілу банкнот. В даному випадку все це можливо із-за того, що проводиться політика «кількісного пом'якшення».
Про отримання тривалого позитивного ефекту говорити не доводиться. Політика кількісного пом'якшення надає результат на строк 3-6 місяців. Особливу увагу акцентують на короткострокових позитивних ефектах. Так, в якості таких згадують збільшення платоспроможності населення, ослаблення валюти (що спричинить переваги для експортерів і знецінення боргів) та ряд інших переваг. Але при цьому необхідно враховувати, що політика кількісного пом'якшення США буде мати тільки короткочасні макроекономічні ефекти. До того ж це супроводжується урізанням бюджетних витрат і підвищенням рівня податків (наприклад, скінчився термін дії податкових пільг, введених в 2008 році під час кризи, і вони не були продовжені). Також, коли ведуться розмови про кількісне пом'якшення і згадується, що це виграшна політика, необхідно пам'ятати, що в реаліях сучасного світу є і переможені. Тому інші країни приймають певні рішення для того, щоб пожвавлення в США не відбувалося за їх рахунок. А в цьому випадку кількісне пом'якшення втрачає свою ефективність.
Таким чином, говорити про те, що все позитивно і валюта рухається до світлого майбутнього, не доводиться. До того ж використовувати цей інструментарій можливо до тих пір, поки є бажаючі купувати гроші. А що буде, якщо вони закінчаться? Не буде більше нікого, хто зможе або захоче їх придбати? В такому випадку можна буде говорити як мінімум про значної інфляції – про кризу, якого ще не бачив світ.
Article in other languages:
AR: https://tostpost.com/ar/the-law/5850-quantitative-easing-programme-and-policy.html
BE: https://tostpost.com/be/zakon/10402-kol-kasnae-zmyakchenne-pragrama-pal-tyka.html
En: https://tostpost.com/the-law/6224-quantitative-easing-programme-and-policy.html
ES: https://tostpost.com/es/la-ley/10407-cuantitativa-el-programa-y-la-pol-tica-de.html
HI: https://tostpost.com/hi/the-law/5853-quantitative-easing-programme-and-policy.html
JA: https://tostpost.com/ja/the-law/5850-quantitative-easing-programme-and-policy.html
KK: https://tostpost.com/kk/za/10404-sandy-zh-msartu-ba-darlamasy-zh-ne-sayasaty.html
PL: https://tostpost.com/pl/prawo/10402-quantitative-easing-program-i-polityka.html
PT: https://tostpost.com/pt/a-lei/10398-a-flexibiliza-o-quantitativa-o-programa-e-a-pol-tica-de.html
TR: https://tostpost.com/tr/hukuk/10409-parasal-geni-leme-program-ve-politika.html
ZH: https://tostpost.com/zh/the-law/6359-quantitative-easing-programme-and-policy.html
Alin Trodden - автор статті, редактор
"Привіт, Я Алін Тродден. Я пишу тексти, читаю книги і шукаю враження. І я непогано вмію розповідати вам про це. Я завжди радий брати участь у цікавих проектах."
Новини
Судовий наказ про стягнення боргу: зразок
Судовий наказ про стягнення боргу – дуже хитрий інструмент, до якого вдаються кредитні організації з метою отримати гроші з боржника. Більшість громадян, які рідко стикалися з судами, не розуміють особливостей цього виду ріш...
Життя людини не є однорідною за своєю суттю. Досить часто кожного з нас долають будь-які труднощі. Справлятися з ними допомагає наполеглива робота і залізна воля. Але бувають моменти, коли людині для вирішення тієї чи іншої пробле...
Як формується держава і які його функції: короткий огляд основних теорій
Проблеми формування і розвитку держави хвилюють філософів не одне тисячоліття. Вперше це питання було піднято ще в Стародавній Греції, коли грецька полисная система перебувала на піку своєї могутності.Як формується держава і які й...
Зовнішньоторговельна політика Російської Федерації
В абсолютно будь-якій сучасній державі постійно здійснюється зовнішньоторговельна політика, яка не тільки приносить величезні суми грошей в бюджет, але і налагоджує дружні стосунки між відокремленими один від одного територі...
Існують особливі види збройних сил, які призначені для управління військами та забезпечення обміну інформацією – це війська зв'язку. Вони складаються з підрозділів постачання і ремонту. Природно, до них відносяться також час...
Ст. 81 ТК РФ. Розірвання трудового договору за ініціативою роботодавця
Законодавство передбачає підстави, за яких наймач вправі розірвати трудовий контракт. Вони встановлені ст. 81 ТК РФ. Розглянемо норму докладніше. ЗаснуванняЗвільнення за ст. 81 ТК РФ допускається при:Ліквідації підприємства або пр...
Примітка (0)
Ця стаття не має коментарів, будьте першим!