Улетку 2016 года Расія павялічыла ўкладанні ў дзяржаблігацыі ЗША і давяла іх да 91 млрд даляраў, хоць усяго два гады таму, у жніўні 2014 года, з першым увядзеннем сектаральных санкцый супраць РФ з боку Захаду, укладанні скараціліся да 66 млрд. даляраў. Навошта Расеі дзяржаблігацыі ЗША? Паспрабуем разабрацца ў гэтым пытанні.
Колькі б ні крычалі розныя «тролі» ў Інтэрнэце і патрыёты на вуліцах, якія дрэнна разумеюць, што такое эканоміка, аб падтрымцы «ворага», дзяржаблігацыі ЗША вельмі неабходныя.
Для пачатку трэба развеяць галоўны міф: грошы на падобныя мэты ідуць не з бюджэту дзяржавы. Каштоўныя паперы па даўгавых абавязацельствах ЗША ідуць з рэзерваў ЦБ РФ (Цэнтральны Банк Расійскай Федэрацыі), якія трацяцца на падтрыманне курсу рубля, забеспячэнне валютай імпарцёраў, даўжнікоў і г. д.
Калі хто-небудзь думае, што якая-небудзь бабуля недаатрымлівае пенсію па прычыне таго, што Ўрад крэдытуе «ворагаў», то ён моцна памыляецца. ЦБ РФ - незалежная фінансавая ўстанова, адна з функцый якога - эмісія рублёў. Яна, у сваю чаргу, залежыць ад стану эканомікі ў цэлым, а дакладней ад гандлёвага балансу.
Чым эканамічна больш развітая краіна, тым больш неабходна надрукаваць ўнутранай валюты. Калі баланс не выконваецца і ЦБ РФ надрукуе грошай шмат, то яны ператворацца ў звычайныя канфеці, фанцікі.
Давайце прадставім, што кожнаму грамадзяніну раздалі па мільёне даляраў, што тады будзе? Адказ відавочны: цэны проста ўзляцяць ўверх, так як ніхто не будзе прадаваць дэфіцытны тавар за паперкі. У эканоміцы гэта называецца гіперінфляцыяй.
Больш:
Канкурэнцыя - гэта суперніцтва паміж удзельнікамі рынкавай эканомікі. Віды і функцыі канкурэнцыі
Канкурэнцыя – гэта паняцце, уласцівае рынкавай эканоміцы. Кожны ўдзельнік фінансавых, гандлёвых адносін імкнецца заняць лепшае месца ў той асяроддзі, дзе яму даводзіцца функцыянаваць. Менавіта па гэтай прычыне ўзнікае канкурэнцыя. Барацьба памі...
Палітыка і мараль: суадносіны паняццяў у сучасным грамадстве
Палітыка і мараль – гэта найбольш складаныя адносіны палітыкі да маральным нормам, прынятым у грамадстве. Абодва гэтыя паняцці ўяўляюць сабой арганізацыйныя і кантрольныя сферы соцыума, аднак, яны функцыянуюць у ім па-рознаму. Мараль закл...
Самая старая котка на сённяшні дзень – Люсі. Гэта самае звычайнае жывёла нарадзілася ў далёкім 1972 годзе. Калі яе гаспадары даведаліся пра гэта, яны звярнуліся да ветэрынараў. Спецыялісты былі ўражаны станам гэтага жывёльнага. Котка выдатна ел...
У залежнасці ад стану эканомікі, Цэнтрабанк выпускае рублі ў рэзерв. Але асноўныя гандлёвыя аперацыі вырабляюцца ў еўра, амерыканскіх далярах, японскіх йенах, брытанскіх фунтах стэрлінгаў. Таксама на сённяшні дзень да іх дадаліся кітайскія юані.
Каб рублі мелі ліквіднасць (вага), неабходна іх манетызаваць, інакш яны так і застануцца звычайнымі канфеці. Раней у якасці меры забеспячэння выступала золата. Менавіта даляр, які падтрымліваецца гэтым каштоўным металам, заваяваў панаванне ў свеце, пакуль прэзідэнт Францыі Ш. дэ Галота, у адзін цудоўны дзень, не прывёз у ЗША цэлы карабель з амерыканскай валютай, на якую запатрабаваў золата. Пасля такой абуральнай акцыі было вырашана адмовіцца ад забеспячэння «баксаў» каштоўным металам. Замест гэтага валюта стала забяспечвацца гарантыямі ЗША, што «усе будзе добра», а гэта, фактычна, і ёсць дзяржаблігацыі ЗША.
Іншымі словамі, рубель павінен забяспечвацца чым-тое, каб не быць звычайнымі паперкамі, якія можа нарэзаць любы дзіця з сшыткі. У гэтай ролі выступаюць дзяржаблігацыі ЗША, якія забяспечаны ў прамым сэнсе сумленным словам амерыканскага ўрада.
Каштоўныя паперы даўгавых абавязацельстваў ЗША з'яўляюцца залогам, што рублі ў любы момант можна памяняць на даляры і наадварот. Улічваючы, што ўсе гандлёвыя аперацыі праходзяць менавіта ў замежнай валюце некалькіх краін, уключаючы ЗША, то гэта гарантыя стабільнасці гандлёвых аперацый.
Каб было больш зразумела, навошта купляць дзяржаблігацыі ЗША, смоделируем сітуацыю: у пакоі гуляе тры дзіцяці. Двое з іх друкуюць ўласныя грошы, а трэці купляе. Першы выразае ўласную валюту з лісткоў сшыткі, і нічым не забяспечвае, другі – похитрее, ён змяняе свае папяровыя «баксы» на рэальныя рублі па вызначаным курсе, за якія можна купіць што-небудзь рэальнае ў краме. Такім чынам, другі дзіця проста так не будзе іх раздаваць, у адрозненне ад першага, які можа надрукаваць «грошай» ў любым колькасці.
Што тычыцца эмісіі грашовых сродкаў, то сітуацыя прыкладна падобная з другім дзіцем у нашай сітуацыі: Цэнтрабанк выпускае рублі, подкрепляющиеся каштоўнымі паперамі, якія называюцца дзяржаблігацыі ЗША. Самі па сабе даляры таксама набываюцца ў Федэральнай Рэзервовай Сістэмы Урадам ЗША за такія ж аблігацыі, якія ў сукупнасці ўтвараюць знешні доўг.
Акрамя двух ужо названых прычын, не варта забываць, што ўкладанні ў дзяржаблігацыі ЗША прыносяць рэальныя даходы. У якасці інвестараў могуць выступаць Цэнтрабанкі, урада краін, камерцыйныя ўстановы, прыватныя інвестары. Даходнасць па іх вагаецца ў раёне 2-3% у год. На першы погляд, лічба вельмі маленькая, але тут ёсць адна перавага – нізкі працэнт кампенсуецца упэўненасцю ў вяртанні як свайго капіталу, так і прыбытку. Ні адзін фінансавы інструмент, у адрозненне ад дзяржаблігацый найбольш развітых краін, не дае абсалютна ніякіх гарантый, гэта значыць можна не проста не атрымаць працэнт чаканай высокай прыбытку, але і страціць увесь свой капітал.
У свеце падобных інвестыцыйных інструментаў, якія даюць гарантыі на атрыманне прыбытку, на самай справе вельмі мала. У якасці такіх і выступаюць дзяржаблігацыі ЗША, з самым аўтарытэтным урадам у свеце.
Кожны ў нашай краіне ведае, што захоўваць грошы ў шкляной банку – гэта раўнасільна таму, што спальваць іх на вогнішчы. Інфляцыя за некалькі гадоўпаменшыць іх значна, нягледзячы на тое, што колькасць нулёў на банкнотах не зменіцца.
Але звычайнаму грамадзяніну прасцей: калі ў яго ёсць сродкі, якія ён хоча захаваць на некалькі гадоў, то дастаткова прыйсці ў любы банк і адкрыць дэпазітны рахунак, на які можна пакласці назапашаныя грошы пад працэнты. Вядома, шмат на гэтым не заробіш, але галоўная мэта – захаваць сродкі ў рэальным выражэнні, а не ў намінальным. Іншымі словамі, не важна, колькі ў вас нулікі на банкноце, важна – колькі на іх можна купіць прадуктаў у краме.
Натуральна, банкі разараюцца, зачыняюцца, у іх могуць адклікаць ліцэнзію, але сёння дзяржава пасля крызісу 2008 года надзейна страхуе ўсе ўклады ў межах разумнай сумы.
Усе банкі залежаць, у сваю чаргу, ад Цэнтрабанка, які выдае ліцэнзію, устанаўлівае стаўку рэфінансавання і г. д. Але што рабіць самому ЦБ РФ? Інфляцыю непасрэдна для яго ніхто не адмяняў, а значыць, рэзервы ў рублях раўнасільныя захоўванню зберажэнні ў шкляной банку якога-небудзь грамадзяніна - па-дурному і бессэнсоўна. Падобным інструментам захавання рэзерваў і з'яўляюцца госооблигации «ворагаў».
Вядома, распавядаць аб велічы і моцы Расеі можна колькі заўгодна, але на сённяшні дзень менавіта даўгавыя каштоўныя паперы Ўрада ЗША адпавядаюць тром ключавым патрабаванням:
ЗША - адна з нямногіх краін у свеце, дзе эканамічная палітыка дзяржавы не залежыць ад «гаспадара» Белага Дома. Хто б не прыйшоў да ўлады ў гэтай краіне, сітуацыя не мяняецца. Акрамя таго, дзяржава не ліхаманіць ад розных бунтаў, рэвалюцый, змен рэжымаў, фінансавых рэформаў, войнаў і г. д. У гэтай краіне ведаюць галоўнае правіла ў эканоміцы – грошы любяць цішыню.
Сёння можна ўбачыць розныя фільмы, тэлеперадачы, выступленні палітыкаў аб хуткім краху «амерыканскай фінансавай піраміды». Шматлікія «гуру» у эканоміцы заяўляюць, што вось-вось гэта здарыцца, трэба пачакаць яшчэ якіх-то пару гадоў. Але сапраўдныя эканамісты нават у сярэднетэрміновай (бліжэйшыя паўстагоддзя) перспектыве такіх шанцаў не бачаць.
Вядома, сума дзярждоўгу ЗША вялікая – больш за 19 трлн даляраў, што складае 109,9 % ад ВУП. Для прыкладу, доўг Грэцыі, Ірландыі і Ісландыі ў працэнтных выражэнні ВУП больш амерыканскага, а доўг Украіны ў бліжэйшыя гады таксама можа перагнаць гэтыя паказчыкі. Тут трэба ўлічваць не аб'ём намінальнага доўгу, а працэнтныя суадносіны да ВУП і яго абслугоўванне, якое для Ўрада ЗША абыходзіцца ўсяго ў 250 млрд даляраў. Калі параўнаць з прыбытковасцю бюджэту, амаль у 3,5 трлн даляраў, то сума апынецца мізэрнай. Таму трубіць голасна аб хуткім дэфолце ЗША ў бліжэйшыя 50-100 гадоў ранавата.
Што тычыцца трэцяга ключавога фактару – даходнасці, то і тут дзяржаблігацыі ЗША на першым месцы. Цяпер многія здзівяцца, але ў пяцёрку лідэраў па трохгадовым дзяржаблігацыях ўваходзяць тыя, па якіх даход адмоўны. Гэта зусім не жарт: каштоўныя паперы Японіі губляюць каля 0,2% у год, Францыі – 0,5%, а вось на амерыканскіх можна зарабіць да 1% у год.
Навошта тады ўкладваць? Адказ просты – каб не страціць яшчэ больш ад інфляцыі.
На самай справе тыя краіны, якія маюць на руках значны працэнт дзяржаблігацый іншай краіны, могуць на яе палітычна паўплываць. Выкінуўшы ўсе свае рэзервы каштоўных папер, можна абваліць цану на іх, тым самым яна не зможа прадаць іншыя аблігацыі, што раўнасільна фінансаваму калапсу.
Але нам ганарыцца асабліва няма чым - доля Расеі складае ўсяго 5% ад дзярждоўгу ЗША.
У 2014 годзе ЦБ РФ, у перыяд ўвядзення санкцый супраць асобных сектараў расейскай эканомікі, выкінуў на рынак амаль 2/3 дзяржаблігацый ЗША. Адна з версій такіх дзеянняў – спроба абрынуць фінансавую сістэму амерыканцаў. Але Расея не Кітай, у якой палова ўсіх заакіянскіх даўгавых абавязацельстваў. КНР досыць намякнуць аб тым, што яны збіраюцца падумаць аб скідзе ўсіх амерыканскіх актываў, як у апошніх пачынаецца паніка на валютных біржах.
Можна падвесці вынік, які казаў аб тым, што, укладваючы ў дзяржаблігацыі ЗША, Расея здабывае з гэтага розныя дывідэнды:
Article in other languages:
DE: https://tostpost.com/de/news-und-gesellschaft/25388-warum-russland-us-staatsanleihen.html
En: https://tostpost.com/news-and-society/15389-why-russia-s-us-treasuries.html
ES: https://tostpost.com/es/noticias-y-sociedad/25409-por-qu-rusia-bonos-de-los-estados-unidos.html
KK: https://tostpost.com/kk/zha-aly-tar-o-am/25344-resey-gosobligacii.html
PL: https://tostpost.com/pl/aktualno-ci-i-spo-ecze-stwo/25274-po-co-rosji-obligacje-rz-dowe-usa.html
TR: https://tostpost.com/tr/haber-ve-toplum/25352-neden-rusya-devlet-tahvilleri-abd.html
UK: https://tostpost.com/uk/novini-ta-susp-l-stvo/25329-nav-scho-ros-derzhobl-gac-ssha.html
Alin Trodden - аўтар артыкула, рэдактар
"Прывітанне, Я Алін Тродден. Я пішу тэксты, чытаю кнігі і шукаю ўражанні. І я нядрэнна ўмею распавядаць вам пра гэта. Я заўсёды рады ўдзельнічаць у цікавых праектах."
Навіны
Горад Санкт-Пецярбург, праспект Асветы: апісанне, славутасці і цікавыя факты
Адзін з самых неардынарных гарадоў Расіі – Санкт-Пецярбург. Праспект Асветы знаходзіцца на поўначы горада. Адна яго частка ставіцца да Выборгскому раёне, другая – да Калінінскай, а трэцяя - да гістарычнаму раёну Шувало...
ІЖ 59 "Спадарожнік": характарыстыкі і фота
У апошні час сярод аматараў паляўнічых стрэльбаў ўзрос цікавасць да радавым неколлекционным айчынным мадэлям, вырабленым у шасцідзесятых-сямідзесятых гадах. Адным з найбольш папулярных прадстаўнікоў дадзенай прадукцыі з'яўляецца с...
Рэдкія жывёлы Чырвонай кнігі Ульянаўскай вобласці
Жывёлы Чырвонай кнігі Ульянаўскай вобласці ўяўляюць вялікую цікавасць для сучаснай навукі, а таксама з'яўляюцца неад'емнымі звёнамі экасістэмы ў цэлым, таму найважнейшай задачай з'яўляецца захаванне тых відаў, якія лічацца вымірае...
Што такое "24/7" і адкуль з'явіўся гэты тэрмін?
Напэўна, многія чулі фразу "24 на 7". Што такое пазначэнне можа сказаць? Часцей за ўсё, 24/7 – гэта характарыстыка, якая тычыцца часу працы любых арганізацый або сэрвісаў. Яна літаральна азначае - круглыя суткі, увесь тыдзен...
Мотакультыватар "Нява МК-100": кароткае апісанне, тэхнічныя характарыстыкі
Мноства работ патрабуе сродкаў механізацыі, у асаблівасці гэта тычыцца землеобработки, працы ў садзе і на сядзібе. У сувязі з гэтым цяпер актыўна вырабляюцца розныя невялікія агрэгаты, названыя як мотакультыватараў. Варта адзначыц...
Міжнародны мужчынскі дзень у Расіі
Людзі паступова забываюць гісторыю. У дзень, калі раней віншавалі сапраўды абаронцаў, у тым ліку і ваеннаабавязаных жанчын, цяпер дораць падарункі проста ўсім прадстаўнікам моцнага полу. Але якія дні - жаночыя, мужчынскія? Якая да...
Заўвага (0)
Гэтая артыкул не мае каментароў, будзьце першым!