A receita do governo e as causas da instabilidade financeira: uma revisão de estudos empíricos

As Razões para a instabilidade financeira que a maioria dos economistas se conecta com o sistema de empréstimos. Assim, Kaminski e Richard descobriu o fenômeno da ão dobro de crises", que incluem a crise bancária e a crise do balanço de pagamentos. Os autores também apontam que, em episódios, o que eles analisam o problema do setor bancário normalmente precedem a moeda de crises, e estes últimos, em seguida, aprofundam crises, que forma um círculo vicioso, em que são reduzidos significativamente governo de receitas e despesas.

Existem muitos teóricos do desenvolvimento, que analisam esse específico efeito de infecção, onde o número de fatores que contribuem para a propagação da crise de um país para outro, incluem as configurações de relação entre câmbio e mercados de ações, межстрановыми bancárias e внешнеторговыми ligado e o seu impacto na receita do governo.

Portanto, no contexto da globalização, abertura de mercados financeiros, a expansão do comércio exterior, os riscos de propagação de instabilidade financeira e a crise de um país para outro. Tudo isso agora gera fatores de risco, опосредующие renda do governo da federação russa e de sua estabilidade financeira. a política Fiscal, em tais condições, é controladora ferramenta desta sustentabilidade.

Макроэкономическое regulamento durante o período de instabilidade financeira e econômica deve ser orientada para a manutenção da atividade econômica e do ser realizada com base na realização de coordenada da política monetária e da política fiscal. Os principais instrumentos fiscais para a regulação dos ciclos econômicos, que determinam a renda do governo, são, como se sabe, automáticos e discricionário reguladores. A eficácia e adequação do estabilizadores automáticos em um período de crises amplamente discutido na literatura econômica. Ação de estabilizadores automáticos baseado em simultâneo, a redução de impostos para reduzir o volume de produção e aumento de custos, em particular, apoios sociais, que, em conjunto, otimizar a receita do governo. As vantagens de estabilizadores automáticos é que eles funcionam de forma simétrica ao longo de todo o ciclo de negócios: em períodos de diminuição da atividade - lhes acontece um impacto imediato, eles são menos suscetíveis impacto político.

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Popular também é um ponto de vista segundo o qual em um período de recessão e crise econômica etapas de estabilizadores automáticos, não é suficiente; há a necessidade de adoção de medidas discricionária da política fiscal. Reconhecendo a necessidade e a viabilidade de revitalização discricionária da política fiscal no contexto em curso na economia mundial, os choques, os economistas prestam atenção em mais aceitáveis de ferramentas que permitem manter a renda do governo no nível apropriado, avaliam a eficácia dessas ferramentas para diferentes tipos de economias. Um estudo do FMI, revelou que os mais eficazes instrumentos da política fiscal nos países desenvolvidos, onde o efeito de medidas discricionárias é positivo a curto e médio prazo, enquanto que em países aos mercados emergentes de curto prazo, um efeito positivo, e de médio prazo negativa. Realizados os cálculos mostraram que o pacote de medidas discricionário de incentivos ao nível de um por cento leva ao aumento do PIB, em média, cerca de 0,1 - 0,2 por cento.

Fiscal regulamentação no período de crises econômicas baseado na aplicação de duas principais ferramentas de impacto sobre a atividade econômica é o aumento dos gastos públicos, reduzindo impostos. Mais discutível é a questão sobre a eficácia do aumento de gastos para estimular a atividade econômica. Неокейнсианцы afirmam que o aumento nos gastos do governo afeta positivamente em geral sobre o consumo e sobre o crescimento do salário real. No entanto, muitos economistas apontam para o perigo do uso de tais ferramentas, como o aumento dos gastos do governo, т. к. eles podem ser inútil e servir os interesses de grupos específicos, e não a economia em geral. Está provado que a ação fiscal, os multiplicadores podem até ser negativos, se o crescimento dos gastos do governo, em última análise, leva à redução do investimento privado e o consumo privado. Além disso, muitos pesquisadores observaram que o aumento nos gastos do governo serve como um fator limitante para o crescimento de longo prazo. Estudos recentes também mostraram que o fiscal de estratégia em menor grau adequado para economias abertas, quando as ações fiscais de ferramentas podem compensado pela circulação de capitais e regimes cambiais.

Um Risco de aumentar o orçamento de despesas está relacionado com o aumento da inflação tendências. Para os países, tendo o saldo negativo da balança de pagamentos e inflexível taxa de câmbio, o aumento de gastos do governo pode ter especialmente os efeitos negativos.