"Мокрий" лізинг в авіації

Що собою являє «мокрий» лізинг в авіації? Для чого він потрібен? На ці та інші запитання ми відповімо в статті. Авіаційним лізингом називають версію лізингу, яку використовують для купівлі та експлуатації сталевих птахів, а також супутнього їм обладнання та інфраструктури. Ця дисципліна поєднує системи проектних відрахувань та морської оренди.

Операційна оренда

Відомо, що «мокрий» лізинг є складовою частиною операційного. Лізингові компанії, авіапідприємства і виробники використовують декілька різноманітних систем поставки авіатехніки в оренду. Базовими з них є дві: фінансовий та операційний лізинг.

Комерційні повітряні кораблі часто орендуються через підприємства Commercial aircraft sales and leasing (CASL), дві найпотужніші з яких - GE Capital Aviation Services (GECAS) і International Lease Finance Corporation (ILFC).

Операційна оренда, як правило, короткострокова. Вона триває менше десяти років, що робить її привабливою, коли лайнер потрібен для запуску проекту (фірми) або пробного розширення офіційного транспортувальника.

Завдяки короткому терміну операційної оренди авіалайнери захищені від зносу. Цей момент у більшості країн є найважливішим зважаючи часто модифікуються законів щодо екології і шуму. А як йдуть справи з державами, де авіакомпанії менш кредитоспроможним (наприклад, країни колишнього СРСР)? Тут операційний лізинг є єдиним способом покупки літака для авіапідприємства.

Крім того, компанія з допомогою нього отримує гнучкість: вона стає здатною керувати складом і розміром флоту, скорочувати і розширювати його у відповідності з попитом.

Амортизація

При операційному лізингу авіаційне обладнання за час оренди амортизується не повністю. Після закінчення її терміну його можна знову здати в оренду або повернути хазяїну. З іншої сторони, залишкова ціна авіалайнера по завершенні лізингу важлива для власника. Власник може попросити, щоб повернута техніка пройшла технічне обслуговування (наприклад, C-check), щоб прискорити передачу чергового оператора. Так само, як і в інших лізингових сферах, в авиааренде часто потрібно заставний (гарантійний) депозит.

Як діє "мокрий" лізинг в Росії? В операційній оренді строк поставки літаків становить не більше семи, часом десяти років. Лізингові платежі замовник повинен сплачувати щомісяця, їх розмір залежить від терміну договору.

Особлива форма

Отже, що ж таке «мокрий» лізинг? Це особливий тип операційного, коли літак в оренду здається разом з екіпажем. Тобто коли повітряне судно, його команду, страхування (ACMI) і технічне обслуговування одне авіапідприємство (лізингодавець) доручає іншому або іншого типу бізнесу, що діє як посередник авіаперельотів (лізингоотримувач), оплачує адміністрування по годинах.

Орендар поставляє паливо, платежі також входять податки, збори аеропортів, будь-які інші мита і так далі. Застосовується його номер рейсу. «Мокрий» лізинг, як прийнято, триває від 1 до 24 місяців. Більш коротка оренда розглядається як чартерний недовговічний політ за дорученням клієнта.

Практика

«Мокрий» лізинг (wet leasing) зазвичай застосовується в період піку сезонів перевезень або при відкритті нових рейсів, або при масових щорічних інспекціях технічної ситуації. Авіалайнерів, отриманим за допомогою цього типу оренди, можна здійснювати авіаперевезення в тих країнах, де лізингоодержувачів забороняється працювати.

Ця дисципліна також може бути формою чартеру, згідно з яким лізингодавець надає прості робітники послуги, включаючи ACMI, а лізингоодержувач врівноважує отриману допомогу з номерами рейсів. У всіх інших формах чартеру орендодавець видає і номери рейсів. Різні варіанти «мокрого» лізингу також можуть мати код-шерінг з бронюванням місць.

Політичні причини

«Мокрий» лізинг – це чудовий інструмент. Він може застосовуватися з політичних причин. Наприклад, підприємство EgyptAir – єгипетська казенна компанія - не може перевозити пасажирів в Ізраїль під своїм ім'ям політики своєї держави. У підсумку рейсами цієї країни з Каїра в Тель-Авів відає підприємство Air Sinai. Для ухиляння від цього політичного питання саме воно надає «мокрий» лізинг компанії EgyptAir.

У Великобританіїцією дисципліною іменують експлуатацію літака за сертифікатом експлуатанта (АОС) орендодавця.

Якості

Чим ще хороший «мокрий» лізинг літака? Він складається з обов'язкового технічного обслуговування обладнання, його ремонт, страхування та інших операцій, за які відповідає лізингодавець. За бажанням орендаря, крім цих послуг, власник може здійснювати кваліфікований персонал, займатися маркетингом, постачати сировину і так далі.

Предметом такого типу лізингу найчастіше бувають складні специфічні пристрої. Wet leasing у більшості випадків застосовують або їх виробники або оптові підприємства. Банки і фінансові установи рідко вдаються до цього виду угод, так як в їх розпорядженні немає необхідної технічної бази.

На практиці існує багато форм лізингових угод, однак не можна їх розглядати як відособлені типи операцій оренди.

Форми оренди

«Мокрий» лізинг передбачає безліч різних нюансів. У міжнародній практиці найпоширенішими стали такі форми угод оренди:

• У відповідності з лізингом «Постачальнику» продавець апаратури також перетворюється в лізингоотримувача, як і при зворотній операції. Але орендоване майно використовує не він, а інший наймач, якого він повинен знайти і здати йому об'єкт договору. Суборенда – обов'язкова умова подібних контрактів.
• Лізинг «Стандарт» передбачає продаж об'єкта угоди фінансуючої організації, яка через свої лізингові підприємства здає його споживачам.
• При відновлюваної формі в угоді передбачена періодична заміна апаратури на вимогу наймача на більш нові зразки.
• Генеральним лізингом називають право орендаря збільшувати список отриманого устаткування без укладання нових договорів.
• Акціонерний (груповий) лізинг – здача в оренду великих об'єктів (вишки, кораблі, бурові платформи, літаки). У таких угодах власником техніки виступає кілька підприємств.
• Контрактним найманням називають особливу форму лізингу, при якій надаються орендарю комплектні парки машин, тракторів, дорожньо-будівельної та сільськогосподарської техніки.
• Коли лізингодавець у одного або декількох кредиторів отримує довгострокову позику на суму до 80 % здаються в оренду активів, виникає лізинг із залученням коштів. Тут кредиторами виступають великі інвестиційні і комерційні банки, які володіють значними ресурсами, залученими на тривалий термін. Лізингові операції фінансуються банками з допомогою позички або придбання зобов'язань.

Це лише найбільш популярні форми лізингових контрактів. На практиці можливе поєднання різних форм угод, що збільшує їх кількість.

Комерційні літаки

І все-таки для чого необхідний авиализинг? Його використовують із-за високої вартості авіалайнерів. Наприклад, Boeing 737 Next Generation в 2008 році коштував близько 58,5-69,5 млн доларів. Його використовують компанії Ryanair і Southwest Airlines. Взагалі, мало авіапідприємств можуть дозволити собі оплачувати свій повітряний парк готівкою, так як мають низьку прибуток.

Комерційні сталеві птиці купуються авіакомпаніями за допомогою більш складних прийомів фінансування та оренди (шляхом залучення позикового капіталу і отримання позик). Найбільш популярними схемами асигнування комерційних літаків є фінансовий та операційний лізинг, позика під забезпечення. Приклад договору «мокрого» лізингу можна отримати у будь-якої відповідної фірми. Існують і інші варіанти оплати літаків:

• кредит банку або фінансова оренда;
• реальні кошти;
• операторний лізинг і продаж або фінансова оренда;
• підтримка виробника;
• податковий лізинг;
• EETCs (трастовий сертифікат на обладнання).

Ці схеми в першу чергу стосуються податкового і бухгалтерського обліку. У них включені відсотки, амортизація податкових вирахувань та експлуатаційні витрати, які можуть скоротити податкові зобов'язання для фінансиста, оператора і орендодавця.

Приватні авіалайнери

Лізинг на придбання приватного літака ідентичний автокредиту або іпотеку. Базова угода для корпоративного або невеликого особистого літака може проводитись таким чином:

• позичальник надає базові дані про очікуване повітряному судні і про себе кредитору;
• кредитор з'ясовує ціну літака;
• позикодавець розшукує майно за реєстраційним номером борту, щоб знайти проблеми в праві власності;
• кредитор готує матеріали для угоди: договір забезпечення, вексель, порука від третьої особи (якщо позичальник виявився меншкредитоспроможним).

При укладанні такої угоди оформляються кредитні документи, передається право власності та грошові кошти.