Modelo Raposa: é uma fórmula, um exemplo de cálculo. Um modelo de previsão de falência de empresas

A Falência de uma empresa pode determinar muito antes de ele chegar. Para isso, usam uma variedade de ferramentas de previsão: o modelo de Raposa, Altman, Таффлера. Anual de análise e avaliação da probabilidade de falência – é parte integrante da gestão de qualquer negócio. Sem o conhecimento e habilidades de previsão de insolvência de uma empresa de criação e desenvolvimento de uma empresa impossível.

O Que é a falência

Falência – é a incapacidade da empresa para pagar dívidas. A probabilidade de ocorrência de um colapso, apesar da imprevisibilidade do mercado, é possível prever alguns meses. Para isso, avaliam a probabilidade de falência. Assim como para o fim de determinar a causa da instabilidade financeira, terá que usar uma grande quantidade de informações, previsão fazem em várias etapas.

O Primeiro a realizar uma análise de sustentabilidade financeira. Se os números estavam em mau estado, a necessidade de realizar mais estudos e avaliar o risco de ocorrência de um total de insolvência da empresa. Para isso, a fazer previsões, utilizando diferentes modelos de falência.

Sinais de falência

A Empresa não pode ir à falência em um momento. Geralmente isso precede a persistente crise financeira. O mercado é organizado de modo que nele são altos, e baixos. Os produtos produzidos não é possível implementar, diminui a receita. A crise pode ocorrer por culpa de um dos executivos da empresa. Errado desenvolvido uma estratégia de negociação, desnecessariamente elevados custos, incluindo os custos de empréstimos. A empresa não seria capaz, em tempo para acertar as contas com os credores para pagar os impostos e taxas. Sinais de banquete de falência são considerados:

• Redução de rentabilidade;
• Redução de liquidez;
• Redução do lucro;
• O crescimento do contas a receber;
• Redução de atividade de negócios (do retorno).

Para a análise de dados usam os dados de relatórios de 2-3 anos. Se estes sintomas ocorrem durante todo o período de monitoramento – portanto, existe o risco da ocorrência de falência. Mas para o padrão foi completo, com esta informação nem sempre é suficiente. Uma empresa pode ter uma grande margem de segurança e a tempo de manter a estabilidade financeira, apesar dos fatores negativos. Portanto, se a análise da condição financeira mostrou uma tendência negativa, tem de passar, adicionalmente, a avaliação da probabilidade de falência.

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A Avaliação de sustentabilidade financeira da empresa

Com o financeiro global resistente entendida como um movimento de dinheiro, que é o aumento permanente de receita. A sua falta não só para pagar, com todas as suas dívidas, mas e o reinvestimento. A empresa não pode se desenvolver e trabalhar estavelmente, se não ocorre uma atualização de bases materiais e técnicas, aumento da produtividade e do volume de produtos fabricados.

Violação de estabilidade financeira – é o primeiro passo para uma eventual falência. Se o montante de ativos não é suficiente ou a eles se referem a труднореализуемым, cobrir dívidas decorrentes em breve não vai funcionar. É a análise de ativos, de sua estrutura e de valor, encontra-se na base da construção do modelo Fox.

Tipos de análise

Na prática de análise destacam 4 tipo de estabilidade financeira. Mas somente quando dois deles passam avançadas de análise de falência, usando uma variedade de modelos para prever a probabilidade de colapso para ser exato.

1. A sustentabilidade. É um estado caracterizado pelo fato de que a empresa é suficiente próprios fonte de recursos para a formação de estoques e a maturidade das dívidas a de pessoal, as autoridades fiscais e fornecedores.
2. Normal sustentabilidade. A empresa não o suficiente de seus próprios meios, e atrai empréstimos de longo prazo como fonte para a aquisição de capital de giro de ativos. Quando o fizer, ele é capaz de pagar pontualmente, e na íntegra. O volume de contas a receber de pequeno porte.
3. Precário estado (предкризисное). É possível manter o funcionamento da empresa, através de empréstimos de curto prazo. Легкореализуемых de ativos não é suficiente para o pagamento integral da dívida. A proporção труднореализуемых em equilíbrio elevado.
4. A Crise financeira do estado. A empresa já não pode pagar suas contas. Легкореализуемых de ativos muito pouco. Pode ocorrer a baixa rentabilidade e liquidez, redução da atividade empresarial. Легкореализуемых de ativos, em particular as de dinheiro, não é suficiente para cobrir a dívida. A empresa, na verdade, está à beira da falência.

Atualmente, A metodologia de análise financeira, há dois métodos de avaliação: com base no método de balanço e com base no método de coeficientes financeiros.

Que usam métodos

Abaixo, estão os dados que usam na definição do tipo de estabilidade financeira.

Tabela 1: os dados para o cálculo

Todos os dados tomam demonstrações financeiras da empresa. Eles são indicados no balanço patrimonial e demonstração do resultado.

Características do método utilizado

O Método dos coeficientes mostra o quanto a empresa é assegurado легкореализуемыми de ativos para manter estável o estado e desenvolvimento. Abaixo a tabela mostra o cálculo realizado para a empresa:

Tabela 2: as taxas de cobertura

Todos os listados na tabela de cálculos de fácil execução no computador, no programa de planilhas.

Sobre o que dizem recebidos os cálculos

Como pode ser visto, a organização tem problemas com o dinheiro. Ela não tem seus próprios легкореализуемых de ativos. Se a empresa é suficiente margem de segurança, para a falta de легкореализуемых de ativos não levou à falência. A estabilidade lhe dá uma grande quantidade de fontes de financiamento. Mas existem alguns problemas com o vencimento de dívidas no curto e médio prazo. A situação, que a cada ano piora.

Assim como a análise mostrou que a empresa está instável ou de crise, a necessidade de realizar mais estudos. Estes estudos cálculos realizados e construir os modelos. Fazer uma previsão de falência com uma precisão de poucos dias, não vai funcionar. Isso depende de uma grande quantidade de fatores. Mas determinar ameaça se a empresa colapso no futuro próximo, e a tempo de tomar medidas, é possível.

Modelo Raposa

Modelo de Fox ã o четырехфакторная modelo para prever a probabilidade de falência da empresa. A fórmula do modelo da Raposa, utilizada para o cálculo da probabilidade, apresentado a seguir:

R = 0,063 * ₁ + 0,692 * ₂ + 0,057 * ₃ + 0,601 * _4.

A forma Como são calculados os coeficientes e é construído o modelo de Raposa? Um exemplo de cálculo é mostrado na tabela 3.

Tabela 3: o modelo de Raposa

Modelo de previsão de falência de empresas Р. a Raposa mostra que as empresas não enfrentam a falência. Pelo menos, no próximo ano. No entanto, sua condição financeira instável, não tem dinheiro suficiente para cobrir as dívidas de curto prazo.

A Vantagem desse modelo de falência em que todos os indicadores de atividade econômica avaliados do ponto de vista da segurança de ativos. Não importa se a este artigo as receitas ou despesas em parte. A soma de ativos – é algo de que é a empresa. Quanto mais ativos e quanto maior a liquidez (capacidade de se transformar em dinheiro), isso é mais estável.

O Que ainda existem modelos de previsão

Além do modelo Fox, existe ainda uma infinidade de diferentes métodos de avaliação. Em alguns deles são utilizados altas taxas, em outros – decadentes. Em muitos aspectos, a aplicação de um ou de outro depende do tipo de atividade da empresa, do estado geral da economia e recebidas no país das regras de contabilidade.

Modelos Diferentes produzem resultados diferentes. As principais diferenças do outro não são apenas fórmulas para cálculo, o número considerados fatores, mas em que os dados são mapeados. Se comparar, em seguida, mais precisamente mostra a condição financeira da empresa o modelo de Raposa. Na sua base está a avaliação do rácio de capital de ativos e o total geral de balanço (ativos). Supõe-se que todos os ativos da empresa podem ser usados. Esta abordagem proporciona uma imagem mais completa sobre o mesmo, é possível restaurar o funcionamento normal da empresa ou em processo de falência é inevitável.

O Que fazer se o modelo mostrou uma perspectiva negativa

Se a previsão foi negativo e o risco de falência, então a primeira coisa que deve fazer a administração da empresa é encontrar o caminho de estabilização do estado financeiro da empresa, aumentar a rentabilidade e a liquidez dos ativos. Isso deve ser feito não só através de atrair dinheiro emprestado, mas também através da venda de capacidade ociosa ou entrada em operação. Em tempo hábil para a análise e a avaliação da probabilidade de falência dá tempo de tomar medidas de resgate.

Para Fazer a previsão e a construir um modelo de probabilidade de falência – não só a tarefa de executivos da empresa, mas também de fornecedores. Eles devem ter a certeza de que a empresa está em condições de pagar as dívidas, mas não está à beira do colapso.

As Consequências de uma falência

Até que o tribunal de arbitragem não reconhecida a nulidade da empresa – que a pessoa jurídica não é uma falência. Se as obrigações do devedor não foram resgatados no prazo de 3 meses a partir do dia de atraso, ou o montante da dívida exceder o custo de propriedade-lhe a propriedade, ele é considerado insustentável. O tribunal é atribuída a verificar, e se for confirmada, de que a empresa não está em condições de pagar as contas, então, passam a processo de falência. Depois disso, começa a venda de um imóvel. Os recursos vão para o pagamento das obrigações perante os credores e o fisco.