Мадэль Ліса: формула, прыклад разліку. Мадэль прагназавання банкруцтва прадпрыемства

Банкруцтва прадпрыемства можна вызначыць задоўга да таго, як яно наступіць. Для гэтага выкарыстоўваюць розныя інструменты прагназавання: мадэль Ліса, Альтмана, Таффлера. Штогадовы аналіз і ацэнка верагоднасці банкруцтва – гэта неад'емная частка кіравання любым бізнэсам. Без ведаў і навыкаў прагназавання неплацежаздольнасці фірмы стварэнне і развіццё кампаніі немагчыма.

Што такое банкруцтва

Банкруцтва – гэта няздольнасць прадпрыемства плаціць па даўгах. Верагоднасць наступлення краху, нягледзячы на непрадказальнасць рынку, цалкам можна спрагназаваць за некалькі месяцаў. Для гэтага праводзяць ацэнку верагоднасці банкруцтва. Так як для таго, каб вызначыць прычыну з'яўлення фінансавай нестабільнасці, прыйдзецца выкарыстоўваць вялікі аб'ём інфармацыі, то прагноз робяць у некалькі этапаў.

Спачатку праводзяць аналіз фінансавай устойлівасці. Калі паказчыкі апынуліся ў жаласным стане, неабходна правесці дадатковыя даследаванні і вызначыць рызыка ўзнікнення поўнай неплацежаздольнасці прадпрыемства. Для гэтага будуюць прагнозы, выкарыстоўваючы пры гэтым розныя мадэлі банкруцтва.

Прыкметы банкруцтва

Прадпрыемства не можа збанкрутаваць ў адзін момант. Звычайна гэтаму папярэднічае зацяжны фінансавы крызіс. Рынак уладкованы так, што на ім бываюць як ўзлёты, так і падзенні. Вырабленую прадукцыю не ўдаецца рэалізаваць, выручка зніжаецца. Крызіс можа паўстаць па віне кіраўнікоў кампаніі. Няправільна распрацаваная гандлёвая стратэгія, неабгрунтавана высокія выдаткі, у тым ліку па пазыках. Прадпрыемства не зможа своечасова разлічыцца з крэдыторамі, выплаціць падаткі і зборы. Прыкметамі надыходзячага банкруцтва лічацца:

• зніжэнне рэнтабельнасці;
• зніжэнне ліквіднасці;
• памяншэнне прыбытку;
• рост дэбіторскай запазычанасці;
• зніжэнне дзелавой актыўнасці (абарачальнасці сродкаў).

Для аналізу выкарыстоўваюць дадзеныя справаздачнасці за 2-3 гады. Калі вышэйпералічаныя прыкметы назіраюцца ў працягу ўсяго тэрміну назірання – значыць, маецца рызыка наступлення банкруцтва. Але каб карціна была поўнай, гэтай інфармацыі не заўсёды дастаткова. Прадпрыемства можа мець вялікі запас трываласці і доўгі час падтрымліваць фінансавую ўстойлівасць, нягледзячы на негатыўныя фактары. Таму калі аналіз фінансавага стану паказаў негатыўную дынаміку, неабходна правесці дадаткова ацэнку верагоднасці банкруцтва.

Больш:

Разлік і аплата бальнічнага ліста

Аплата бальнічнага ліста прадугледжана заканадаўствам РФ, у прыватнасці ГК і ФЗ № 255. Акрамя гэтага, некаторыя нормы рэгулююцца палажэннямі ГК РФ. Любы супрацоўнік пры ўзнікненні ў яго пэўнага хваробы павінен звярнуцца ў лячэбную ўстанову, лекар яко...

Атэстацыя работнікаў на адпаведнасць пасады: мэты, парадак правядзення, вынік

Працадаўцы ўспрымаюць парадак атэстацыі работнікаў як фармальнасць. Нарматыўных дакументаў, прызначаных для камерцыйных арганізацый, якія не выпускалася. Атэстацыя патрабуецца толькі для супрацоўнікаў арганізацый пазначаных у законах сфер дзейнасці, ...

Рэгістрацыя МС: парадак, узор заявы, пасведчанне

Кожны чалавек, які набыў аўтамабіль, павінен заняцца яго пастаноўкай на ўлік у ДІБДР. Гэта неабходна пры набыцці новай або падтрыманай машыны, а таксама не мае значэння, ці з'яўляецца прадавец фізічнай асобай або юрыдычнай асобай. Рэгістрацыя МС ажыц...

Ацэнка фінансавай устойлівасці прадпрыемства

Пад агульнай фінансавай устойлівасцю разумеецца такое рух грашовых сродкаў, пры якім адбываецца пастаяннае павелічэнне даходаў. Іх хапае не толькі на тое, каб расплаціцца з усімі даўгамі, але і на рэінвеставання. Прадпрыемства не можа развівацца і стабільна працаваць, калі не адбываецца абнаўленне матэрыяльна-тэхнічнай базы, росту прадукцыйнасці працы і аб'ёму выпускаемай прадукцыі.

Парушэнне фінансавай стабільнасці – гэта першы крок да магчымага банкруцтва. Калі сумы актываў недастаткова або яны ставяцца да труднореализуемым, пакрыць даўгі, якія ўзніклі ў бліжэйшы час не атрымаецца. Менавіта аналіз актываў, іх структуры і кошту, ляжыць у аснове пабудовы мадэлі Ліса.

Віды аналізу

У практыцы аналізу вылучаюць 4 тыпу фінансавай устойлівасці. Але толькі пры двух з іх дадаткова праводзяць аналіз банкруцтва, выкарыстоўваючы пры гэтым розныя мадэлі, каб спрагназаваць верагоднасць краху дакладней.

1. Абсалютная ўстойлівасць. Такі стан характарызуецца тым, што прадпрыемству хапае ўласных крыніц сродкаў для фарміравання запасаў і пагашэння запазычанасцяў перад персаналам, падатковымі органамі і пастаўшчыкамі.
2. Нармальная ўстойлівасць. Прадпрыемству не хапае сваіх уласных сродкаў, і яно прыцягвае доўгатэрміновыя пазыкі ў якасці крыніцы для набыцця абаротных актываў. Пры гэтым яно ў стане плаціць па крэдытах своечасова і ў поўным аб'ёме. Аб'ём дэбіторскай запазычанасці невялікі.
3. Няўстойлівае стан (перадкрызіснае). Захоўваецца магчымасць падтрымання працы прадпрыемства за кошт кароткатэрміновых крэдытаў і пазык. Легкореализуемых актываў недастаткова для поўнага пагашэння даўгоў. Доля труднореализуемых ў балансе высокая.
4. Крызісны фінансавы стан. Кампанія ўжо не можа плаціць па сваіх рахунках. Легкореализуемых актываў вельмі мала. Назіраецца нізкая рэнтабельнасць і ліквіднасць, зніжэнне дзелавой актыўнасці. Легкореализуемых актываў, а ў асаблівасці грошай, не хапае на пакрыццё даўгоў. Прадпрыемства фактычна знаходзіцца на мяжы банкруцтва.

У цяперашні час у метадалогіі аналізу фінансавага стану існуе два спосабу ацэнкі: на аснове балансавай метаду і на аснове метаду фінансавых каэфіцыентаў.

Якія выкарыстоўваюць метады

Ніжэй указаны дадзеныя, якія выкарыстоўваюць пры вызначэнні тыпу фінансавай стабільнасці.

Табліца 1: дадзеныя для разліку

Усе пералічаныя дадзеныя бяруць з фінансавай справаздачнасці прадпрыемства. Яны пазначаны ў балансе і справаздачы аб прыбытках і стратах.

Асаблівасці выкарыстоўванага метаду

Метад каэфіцыентаў паказвае, наколькі прадпрыемства забяспечана легкореализуемыми актывамі для падтрымання стабільнага стану і развіцця. Унізе ў табліцы паказаны разлікі, выкананыя для прадпрыемства:

Табліца 2: каэфіцыенты пакрыцця

Усе прыведзеныя ў табліцы разлікі лёгка выконваюцца на кампутары, у праграме электронных табліц.

Аб чым кажуць атрыманыя разлікі

Як відаць, арганізацыя мае праблемы з забеспячэннем грашовых сродкаў. Ёй не хапае ўласных легкореализуемых актываў. Пры гэтым прадпрыемства мае дастатковы запас трываласці, каб недахоп легкореализуемых актываў не прывёў да банкруцтва. Стабільнасці яму надае вялікае колькасць крыніц фінансавання. Але пры гэтым маюцца некаторыя праблемы з пагашэннем даўгоў у кароткатэрміновай і сярэднетэрміновай перспектыве. Сітуацыя з кожным годам пагаршаецца.

Так як аналіз паказаў, што прадпрыемства знаходзіцца ў нестабільнай або крызісным стане, неабходна правесці дадатковыя даследаванні. У ходзе гэтых даследаванняў праводзяць разлікі і будуюць мадэлі. Скласці прагноз банкруцтва з дакладнасцю да некалькіх дзён не атрымаецца. Гэта залежыць ад вялікай колькасці фактараў. Але вызначыць, ці пагражае прадпрыемству крах у недалёкай будучыні і своечасова прыняць меры, цалкам магчыма.

Мадэль Ліса

Мадэль Ліса – гэта четырехфакторная мадэль для прагназавання верагоднасці банкруцтва прадпрыемства. Формула мадэлі Ліса, якая выкарыстоўваецца для разліку верагоднасці, прадстаўлена ніжэй:

R = 0,063 * Да₁ + 0,692 * Да₂ + 0,057 * Да₃ + 0,601 * Да_4.

Якім чынам разлічваюцца каэфіцыенты і будуецца мадэль Ліса? Прыклад разліку паказаны ў табліцы 3.

Табліца 3: мадэль Ліса

Мадэль прагназавання банкруцтва прадпрыемства Р. Ліса паказвае, што кампаніі не пагражае банкруцтва. Па меншай меры, у бліжэйшы год. Аднак яе фінансавае стан нестабільна, не хапае сродкаў для пакрыцця кароткатэрміновых даўгоў.

Перавага такой мадэлі банкруцтва ў тым, што ўсе паказчыкі эканамічнай дзейнасці ацэньваюцца з пункту гледжання забяспечанасці актывамі. Незалежна ад таго, ці з'яўляецца гэтая артыкул даходнай або расходнай часткай. Сума актываў – гэта тое, з чаго і складаецца прадпрыемства. Чым больш актываў і чым вышэй іх ліквіднасць (здольнасць ператварацца ў грошы), тым яна ўстойлівей.

Якія яшчэ існуюць мадэлі прагназавання

Акрамя мадэлі Ліса, існуе яшчэ мноства самых розных метадаў ацэнкі. У некаторых з іх выкарыстоўваюцца завышаныя каэфіцыенты, у іншых – заніжаныя. Шмат у чым прымяненне таго ці іншага залежыць ад роду дзейнасці кампаніі, агульнага стану эканомікі і прынятых у краіне правілаў вядзення бухгалтарскага ўліку.

Розныя мадэлі даюць розныя вынікі. Асноўныя адрозненні іх адзін ад аднаго заключаюцца не толькі ў формулах разліку, колькасць улічаных фактараў, але і ў тым, якія дадзеныя супастаўляюцца. Калі параўноўваць, то найбольш дакладней паказвае фінансавы стан прадпрыемства мадэль Ліса. У яе аснове ляжыць адзнака суадносін абаротных актываў і агульнага выніку балансу (актываў). Мяркуецца, што ўсе актывы прадпрыемства могуць быць выкарыстаныя. Такі падыход дае больш поўную карціну аб тым, ці магчыма аднаўленне нармальнай працы кампаніі або працэдура банкруцтва непазбежная.

Што рабіць, калі мадэль паказала негатыўны прагноз

Калі прагноз апынуўся негатыўны і вялікая рызыка банкруцтва, то першае, што павінна зрабіць кіраўніцтва кампаніі, гэта знайсці шлях стабілізацыі фінансавага стану кампаніі, павышэння рэнтабельнасці і ліквіднасці актываў. Рабіць гэта трэба не толькі за кошт прыцягнення пазыковых сродкаў, але і за кошт продажу невыкарыстоўваемых магутнасцяў або ўводу іх у эксплуатацыю. Своечасова праведзены аналіз і ацэнка верагоднасці банкруцтва дае час прыняць меры па выратаванні.

Рабіць прагнозы і будаваць мадэль верагоднага банкруцтва – задача не толькі кіраўнікоў прадпрыемства, але таксама пастаўшчыкоў. Яны павінны быць упэўненыя ў тым, што кампанія ў стане плаціць па даўгах, а не знаходзіцца на мяжы краху.

Наступствы банкруцтва

Да таго часу, пакуль не прызнаная арбітражным судом няздольнасць прадпрыемства – юрыдычная асоба не з'яўляецца банкрутам. Калі абавязацельствы даўжніка не былі пагашаны на працягу 3 месяцаў з дня пратэрміноўкі або сума даўгоў перавышае сабекошт які належыць яму маёмасці, то ён лічыцца неплацежаздольным. Судом прызначаецца праверка, і калі пацверджана, што прадпрыемства не ў стане плаціць па рахунках, то праводзяць працэдуру банкруцтва. Пасля гэтага пачынаецца продаж маёмасці. Атрыманыя сродкі ідуць на пагашэнне абавязацельстваў перад крэдыторамі і падатковымі органамі.