Model Fox: wzór, przykład obliczeń. Model prognozowania upadłości przedsiębiorstwa

Upadłość przedsiębiorstwa można określić na długo przed tym, zanim ono nastąpi. W tym celu wykorzystuje się różne narzędzia prognozowania: model Fox, Altmana, Таффлера. Roczna analiza i ocena prawdopodobieństwa upadłości – to integralna część zarządzania każdym przedsiębiorstwem. Bez wiedzy i umiejętności prognozowania upadłości firmy tworzenie i rozwój firmy nie jest możliwe.

Co to jest upadłość

Upadłość – to niezdolność do przedsiębiorstwa płacić długów. Prawdopodobieństwo wystąpienia awarii, bez względu na nieprzewidywalność rynku, można przewidzieć na kilka miesięcy. Do tego prowadzą ocenę prawdopodobieństwa bankructwa. Tak jak do tego, aby ustalić przyczynę pojawienia się niestabilności finansowej, trzeba użyć dużej ilości informacji, prognozy sprawiają, że w kilku etapach.

Najpierw przeprowadzają analizę stabilności finansowej. Jeśli wyniki były w opłakanym stanie, należy przeprowadzić dodatkowe badania i określić ryzyko wystąpienia całkowitej niewypłacalności przedsiębiorstwa. Do tego budują prognozy, wykorzystując przy tym różne modele upadłości.

Oznaki upadłości

Przedsiębiorstwo nie może zbankrutować w jednej chwili. Zazwyczaj ten poprzedza przewlekły kryzys finansowy. Rynek jest tak skonstruowany, że na nim są zarówno wzloty, jak i upadki. Swoje produkty nie można zrealizować, zmniejsza się przychody. Kryzys może wystąpić z winy kierownictwa firmy. Prawidłowo opracowana strategia handlowa, zbyt wysokie koszty, w tym z tytułu pożyczek. Przedsiębiorstwo nie będzie w stanie na czas spłacić wierzycieli, zapłacić podatki i opłaty. Oznaki nadchodzącego bankructwa uznaje się:

• Spadek rentowności;
• Spadek płynności;
• Zmniejszenie zysku;
• Wzrost należności;
• Spadek aktywności gospodarczej (obrotu środków).

Do analizy wykorzystują dane sprawozdawcze za 2-3 lata. Jeśli powyższe objawy występują w ciągu całego okresu obserwacji – to znaczy, że istnieje ryzyko wystąpienia upadłości. Ale żeby obraz był pełny, tej informacji nie zawsze wystarczy. Przedsiębiorstwo może mieć duży zapas wytrzymałości i przez dłuższy czas utrzymać stabilność finansową, bez względu na negatywne czynniki. Dlatego jeżeli analiza stanu finansowego wykazały ujemną dynamikę, należy przeprowadzić dodatkowo ocenę prawdopodobieństwa bankructwa.

Bardziej:

Kwalifikacja pracowników na zgodność stanowiska: cele, zasady prowadzenia, wynik

Pracodawcy postrzegają zasady oceny pracowników jako formalność. Dokumentów normatywnych, przeznaczonych dla organizacji komercyjnych, nie produkuje. Certyfikacja jest wymagana tylko dla pracowników organizacji określonych w przepisach sfer działalno...

Broń palna ograniczony porażki

Nikt nie jest ubezpieczony od sytuacji, gdy trzeba bronić siebie lub swoich bliskich. Czasami sprawcy można przestraszyć tylko rodzajem broni. Zobaczmy, jakie są wymagania do samoobrony i czy konieczne jest pozwolenie na broń?Na terenie Federacj...

Ludność Iranu: liczebność, etniczny i religijny skład

Iran – jeden z najstarszych ośrodków cywilizacji światowej, a to z pewnością odbije się na składzie ludności. Człowiek nowoczesnego typu opanował terytorium tego kraju na przełomie środkowego i górnego paleolitu. W kształtowaniu etnicznej wizer...

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Pod wspólną kondycji finansowej rozumie się taki ruch środków pieniężnych, przy którym następuje stały wzrost dochodów. Ich brak nie tylko na to, aby spłacić ze wszystkimi długami, ale i na reinwestycji. Przedsiębiorstwo nie może rozwijać się i pracować stabilnie, jeśli nie odbywa się aktualizacja bazy materialno-technicznej, wzrostu wydajności pracy i ilości produktów.

Naruszenie stabilności finansowej – jest to pierwszy krok do prawdopodobnego bankructwa. Jeśli sumy aktywów nie wystarcza lub nie odnoszą się do труднореализуемым, pokryć powstałe należności w najbliższym czasie nie będzie. To właśnie analiza aktywów, ich struktury i kosztów, jest podstawą budowy modelu Lisa.

Rodzaje analizy

W praktyce analizy wytwarzają 4 rodzaje stabilności finansowej. Ale tylko w przypadku dwóch z nich prowadzą dodatkowo analiza upadłości, wykorzystując przy tym różne modele, aby przewidzieć prawdopodobieństwo upadku dokładniej.

1. Absolutna odporność. Stan taki charakteryzuje się tym, że przedsiębiorstwo brak własnych źródeł środków do kształtowania zapasów i spłaty długów przed pracownikami, urzędami skarbowymi i dostawcami.
2. Normalna odporność. Przedsiębiorstwa brakuje własnych środków, i to przyciąga długoterminowe pożyczki jako źródło do zakupu aktywów obrotowych. Przy tym jest w stanie płacić kredytów na czas i w całości. Ilość wierzytelności mały.
3. Niestabilne stan (предкризисное). Istnieje możliwość podtrzymania pracy przedsiębiorstwa kosztem krótkoterminowych kredytów i pożyczek. Легкореализуемых aktywów nie wystarcza do pełnej spłaty zadłużenia. Udział труднореализуемых w bilansie wysoki.
4. Kryzysu finansowego stan. Firma nie może zapłacić swoje długi. Легкореализуемых aktywów jest bardzo mało. Obserwuje się niska rentowność i płynność, spadek aktywności gospodarczej. Легкореализуемых aktywów, a w szczególności pieniędzy, nie wystarcza na pokrycie długów. Przedsiębiorstwo faktycznie znajduje się na skraju bankructwa.

Obecnie w metodologii analizy stanu finansowego istnieją dwie metody oceny: na podstawie балансового metody i w oparciu o metodę wskaźników finansowych.

Jakie korzystają z techniki

Poniżej podano dane, które korzystają przy ustalaniu rodzaju stabilności finansowej.

Tabela 1: dane do obliczenia

Wszystkie wymienione dane biorą ze sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa. Są one podane w bilansie i sprawozdaniu z zysków i strat.

Opis zastosowanej metody

Metoda współczynników pokazuje, jak przedsiębiorstwo zabezpieczone легкореализуемыми aktywami w celu utrzymania stabilnego stanu i rozwoju. Poniżej w tabeli przedstawiono obliczenia wykonane dla firmy:

Tabela 2: współczynniki pokrycia

Wszystkie wymienione w tabeli obliczenia łatwo wykonywane na komputerze, w programie arkusza kalkulacyjnego.

O czym mówią otrzymane obliczenia

Jak widać, organizacja ma problemy z zapewnieniem środków pieniężnych. Brakuje własnych легкореализуемых aktywów. Przy tym przedsiębiorstwa wystarczający margines bezpieczeństwa, aby brak легкореализуемых aktywów nie doprowadził do bankructwa. Stabilność mu przywiązuje dużą liczbę źródeł finansowania. Ale przy tym są pewne problemy z spłatą zadłużenia w krótkim i średnim okresie. Sytuacja z każdym rokiem się pogarsza.

Tak jak analiza wykazała, że przedsiębiorstwo znajduje się w niestabilnym lub kryzysowym stanie, należy przeprowadzić dodatkowe badania. W trakcie tych badań przeprowadza obliczenia i budują modele. Sporządzenie prognozy upadłości z dokładnością do kilku dni się nie uda. To zależy od dużej liczby czynników. Ale ustalić, czy grozi upadek przedsiębiorstwa w niedalekiej przyszłości i w porę podjąć działania, jest możliwe.

Model Fox

Model Fox – to четырехфакторная model do przewidywania prawdopodobieństwa upadłości przedsiębiorstwa. Formuła modelu Lis, używana do obliczania prawdopodobieństwa, przedstawiony jest poniżej:

R = 0,063 * ₁ + 0,692 * ₂ + 0,057 * ₃ + 0,601 * _4.

W Jaki sposób obliczane są współczynniki i buduje model Lisa? Przykład obliczeń przedstawiono w tabeli 3.

Tabela 3: model Fox

Model prognozowania upadłości przedsiębiorstwa P. Lis pokazuje, że w firmie nie grozi bankructwo. Przynajmniej na najbliższy rok. Jednak jej sytuacja finansowa jest niestabilna, brakuje środków na pokrycie krótkoterminowych zobowiązań.

Zaletą takiego modelu upadłości w tym, że wszystkie wskaźniki działalności gospodarczej oceniane są z punktu widzenia ochrony aktywów. Niezależnie od tego, czy ten artykuł jest po stronie dochodów lub wydatków częścią. Suma aktywów – to jest coś, z czego składa się przedsiębiorstwo. Im więcej aktywów i im wyższa jest ich płynność (możliwość rozwijać się w pieniądze), tym jest ono bardziej.

Jakie jeszcze istnieją modele prognozowania

Oprócz modelu Lis, istnieje jeszcze wiele różnych metod wyceny. W niektórych z nich są zawyżone kursy, w innych – zaniżone. W dużej mierze zastosowanie tego lub innego zależy od rodzaju działalności firmy, ogólnego stanu gospodarki i przyjętych w kraju zasad prowadzenia rachunkowości.

Różne modele dają różne wyniki. Podstawowe różnice ich od siebie są nie tylko w formułach obliczeniowych, ilości rozważanych czynników, ale i w tym, jakie dane są mapowane. Jeśli porównywać, to najbardziej dokładniej pokazuje sytuację finansową przedsiębiorstwa model Fox. W jej podstaw leży ocena stosunek aktywów obrotowych oraz w ogólnej liczbie bilansu (aktywów). Zakłada się, że wszystkie aktywa przedsiębiorstwa mogą być wykorzystane. Takie podejście daje lepszy obraz o tym, czy możliwe jest przywrócenie normalnej pracy firmy lub postępowania upadłościowego, jest nieunikniona.

Co zrobić, jeśli model pokazała negatywny prognoza

Jeśli prognoza okazał się negatywny i wielkie ryzyko bankructwa, to pierwsze, co powinno zrobić kierownictwo firmy, to znaleźć drogę stabilizacji stanu finansowego firmy, zwiększenie rentowności i płynności aktywów. Trzeba to robić nie tylko poprzez przyciągnięcie funduszy pożyczkowych, ale i poprzez sprzedaż zbędnych mocy produkcyjnych lub wprowadzania ich do eksploatacji. W odpowiednim czasie przeprowadzona analiza i ocena prawdopodobieństwa upadłości daje czas, aby podjąć środki w celu ratowania.

Robić prognoza i budować model prawdopodobnego bankructwa ó zadanie nie tylko kadry kierowniczej przedsiębiorstwa, ale także dostawców. Muszą być pewni, że firma jest w stanie płacić długów, a nie znajduje się na krawędzi upadku.

Skutki upadłości

Aż przez sąd arbitrażowy nie jest uznana za upadłość firmy – osoba prawna nie jest w stanie upadłości. Jeśli zobowiązania dłużnika nie zostały spłacone w terminie 3 miesięcy od dnia opóźnienia lub kwota zadłużenia przekracza koszt jej majątku, to jest nie do utrzymania. Sąd wyznaczony kontrola, a jeśli potwierdzono, że przedsiębiorstwo nie jest w stanie zapłacić rachunki, przeprowadzają procedurę upadłości. Po tym rozpoczyna się sprzedaż nieruchomości. Otrzymane środki idą na spłatę zobowiązań wobec wierzycieli i organami podatkowymi.